Analyse 2020 du PER Placement-direct

Comme son nom le laisse entendre, le PER Placement-direct combine deux caractéristiques :

• C’est un Plan d’Epargne Retraite Individuel (PER In) au sens de la loi Pacte ;
• C’est un produit conçu et commercialisé par le courtier Placement-direct, filiale de SwissLife.

Conformément à la promesse et au positionnement historique de Placement-direct, son PER bénéficie de frais particulièrement réduits :

• 0 % de frais d’entrée.
• 0 % de frais d’arbitrage à l’initiative de l’épargnant en gestion libre.
• 0 % de frais d’arbitrage découlant de la mise en œuvre d’options d’arbitrage automatique.
• 0,60 % de frais de gestion annuels sur le fonds en euros.
• 0,60 % de frais de gestion annuels sur l’épargne investie en unités de compte.

Sur un placement à long terme à l’instar de l’investissement en vue de la retraite, il faut bien être conscient de l’impact considérable du niveau de frais du contrat sur la performance obtenue à terme. A titre d’illustration, un niveau global annuel de frais de l’ordre de 3,00 % conduit à ponctionner 50 % de frais sur le contrat (année après année) à l’issue de 22 années. L’ordre de grandeur ici indiqué, à savoir 3,00 % n’a rien d’abscond au regard de la pratique du marché en additionnant :

• 0,95 % de frais annuels du contrat sur les encours investis en unités de compte,
• 2,05 % en moyenne de frais courants globaux prélevés au global par les sociétés de gestion d’actifs au sein des supports financiers (UC).

Deux modes de gestion financière sont proposés à l’épargnant :

• la gestion libre avec :
  • 1 000 unités de compte issues de 160 sociétés de gestion, dont :
    • 460 gestions actions
    • 135 gestions obligations
    • 130 gestions profilées
    • 125 gestions flexibles
    • 60 trackers (supports indiciels à frais réduits)
    • 2 OPCI
    • 2 SCI
  • 5 options d’arbitrage automatique, dont :
    • l’investissement progressif sur 6, 9, 12, 18 ou 24 mois
    • l’arbitrage automatique des plus-values au-delà de 10 %
    • l’arbitrage automatique des moins-values au-delà de 10 %
• la gestion pilotée (mode de gestion par défaut dans le cadre d’un PER) avec trois graduations en risque proposées :
  • Profil « Pilotage prudent » (50 % de fonds euros à 7 ans de la retraite)
    • Volatilité maximale de 5 %
  • Profil « Pilotage équilibré » (50 % de fonds euros à 5 ans de la retraite)
    • Volatilité maximale de 10 %
  • Profil « Pilotage dynamique » (50 % de fonds euros à 5 ans de la retraite)
    • Volatilité maximale de 15 %

Le PER Placement-direct peut être souscrit à partir de 1 500 € de versement initial. Ensuite, le client peut l’alimenter via des versements périodiques à partir de 100 € par mois.

Good Value for Money souligne la qualité et la lisibilité des conditions générales du contrat qui bénéficient notamment de tableaux de synthèse simples permettant d’illustrer :

• les options proposées à l’épargnant et leur comptabilité entre elles, par exemple :
  • la compatibilité des différents schémas / options de rente,
  • la comptabilité des options d’arbitrage automatique,
• les sujets-clés pour l’épargnant :
  • les frais prélevés,
  • les dates de valeur,
  • les montant minima concernant les différents actes de gestion,
  • les justificatifs à transmettre à l’assureur pour le règlement des prestations.

Principaux atouts du PER Placement-direct

• Absence totale de frais d’entrée sur les versements et de frais d’arbitrage.
• Accès à une gamme de 60 trackers (supports indiciels) dont les frais de gestion internes ne sont que de 0,35 % par an en moyenne.
• Gamme de 1 000 unités de compte (UC) pour l’épargnant en gestion libre, dont 260 supports notés 4 ou 5 Etoiles par Morningstar.
• Richesse de la gamme de rentes proposées à l’épargnant qui souhaite dénouer son capital constitué en complément de retraite.
• Absence de contrainte d’investissement sur le fonds en euros pour l’épargnant.

Principaux inconvénients du PER Placement-direct

• Absence de SCPI dans la gamme de supports proposés au contrat.
• Absence d’options de rééquilibrage automatique périodique de l’épargne par rapport à une allocation de référence déterminée.
• Taux de base servi sur le fonds en euros limité à 1,30 % en 2019, mais en sachant :
  • que l’accès au fonds en euros du produit n’est pas limité,
  • que le système de bonus (en fonction du taux d’unités de compte du contrat et du montant de l’encours constitué) a permis à certains épargnants de monter jusqu’à 3,00 % de taux servi.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money