SCPI Primovie

Point fort 1

Taux de distribution sur valeur de marché (TDVM) moyen sur la période 2017-2019 de 4,63 %

Point fort 2

Capacité prouvée de la SCPI depuis sa création à tenir ses ratios financiers dans la bonne moyenne du marché

Point fort 3

Positionnement à 66 % sur les secteurs de la santé et des résidences pour seniors peu sensibles à la conjoncture économique

Achevé de rédiger le 25/08/2020

Connaissant une forte dynamique de croissance depuis sa création en juillet 2012, Primovie est désormais l’une des 5 premières SCPI du marché en raison de sa capitalisation de 2,97 milliards d’euros (Md€) fin 2019. Celle-ci est montée à 3,1 Md€ fin juin 2020.

Primovie est gérée par Primonial REIM, qui est l’une des sociétés spécialistes de la gestion immobilière (SCI, SCPI et OPCI) en France, avec 21 Md€ d’encours sous gestion fin 2019.

La SCPI Primovie est référencée dans de nombreux contrats d’assurance-vie du marché en tant qu’unité de compte (UC), dont un certain nombre sélectionnés et labellisés par Good Value for Money :

  • assurancevie.vom : Puissance Avenir,
  • Primonial : Sérénipierre, Target +,
  • UAF Life Patrimoine : Arborescence Opportunités, Version Absolue.

 

Dans le contexte particulier que nous connaissons avec les conséquences importantes du covid-19 et du confinement sur l’immobilier de bureaux et les centres commerciaux notamment, Primovie bénéficie d’un positionnement particulièrement résilient, avec quasiment les trois quarts de son patrimoine locatif investi dans des secteurs relativement protégés (données en % au 31 décembre 2019 mesurées en valeur vénale) :

  • les maisons de retraite et les résidences pour les seniors : 36,6 %
  • les cliniques et établissements de soins : 29,8 %
  • les résidences étudiantes et le secteur de l’éducation : 5,0 %
  • les crèches : 2,2 %.

Primovie détient également 25,2 % de bureaux, avec pour principaux locataires fin 2019 :

  • l’OCDE représentant 4,2 % des loyers annuels via l’immeuble loué à Boulogne Billancourt,
  • le Groupe La Poste générant 3,1 % des loyers via deux sites.

 

Afin de diversifier ses investissements et ses risques, Primovie a progressivement élargi son patrimoine à l’échelon européen hors France, la quote-part des actifs de la SCPI ainsi placée augmentant au fur et à mesure du temps :

  • 2015 : 3,30 % du patrimoine,
  • 2016 : 7,90 % du patrimoine,
  • 2017 : 14,0 % du patrimoine,
  • 2018 : 17,7 % du patrimoine,
  • 2019 : 25,9 % du patrimoine.

 

Good Value for Money a renouvelé pour la 3ème année consécutive la Sélection Premium de Primovie en 2020 / 2021. Les principales raisons ayant conduit à cette qualification sont les suivantes :

  • Depuis son lancement, Primovie a prouvé sa capacité à absorber des flux très significatifs de collecte nette, en particulier au cours de ces trois dernières années :
    • 630 M€ en 2019,
    • 490 M€ en 2018,
    • 820 M€ en 2017.
  • Les ratios financiers moyens de Primovie au cours de ces trois dernières années (période 2017-2019) se situent à de très bons niveaux :
    • Taux de distribution sur valeur de marché (TDVM) moyen 2017-2019 : 4,63 %
    • Taux de rendement intrinsèque (TRI) moyen 2017-2019 : 4,35 %
    • Taux d’occupation financière (TOF) moyen 2017-2019 : 96,6 %
  • Le patrimoine locatif de Primovie bénéficie d’une bonne dispersion, les 10 premiers biens de la SCPI ne représentant que 23 % de la surface locative globale.

 

Good Value for Money souligne également :

  • que les indicateurs de Primovie se sont tenus au cours du 1er semestre 2020 malgré le covid-19 et le confinement, la SCPI bénéficiant de son exposition sur le sanitaire et le social,
  • qu’il n’y a aucune part de la SCPI en attente de cession à la date de rédaction des présentes.

 

Good Value for Money rappelle aux investisseurs potentiels de Primovie :

  • que l’investissement dans une SCPI doit être envisagé sur une longue période, la norme de marché étant d’une dizaine d’années,
  • que les parts éventuellement détenues dans Primovie rentreront par défaut, dans l’assiette taxable à l’IFI, sauf à opter pour un démembrement de propriété,
  • que l’achat de parts d’une SCPI se fait usuellement au-delà de la valeur de marché et la revente en deçà, ces écarts justifiant d’autant plus un investissement s’inscrivant dans la durée.

 

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