Newsletter N° 54 Good Value for Money : Benchmark 2022 des frais facturés au sein des unités de compte

Newsletter n° 54

Analyse 2022 par Good Value for Money des frais de gestion prélevés par les sociétés de gestion d’actifs au sein
des supports financiers (UC) de l’assurance-vie

Good Value for Money vous envoie présentement son benchmark 2022 des frais facturés au sein des unités de compte dans les contrats d’assurance-vie.

Pour la première fois, Good Value for Money vous indique, lorsque cela fait sens, le montant de ces frais selon la nature de la part que vous souscrivez : patrimoniale, sans rétrocession (« clean share ») ou indicielle.

Lorsqu’un assureur-vie référence une unité de compte au sein d’un contrat multisupport, il peut en effet choisir de percevoir (ou non) une rétrocession de la part de la société de gestion ; il peut également en fixer le montant, ce qui a un impact direct sur la performance délivrée aux clients. L’assureur peut également opter pour un support indiciel, en basculant alors dans de la gestion passive.

Dans le cas le plus usuel aujourd’hui d’un épargnant achetant une unité de compte patrimoniale « Actions Europe » dans son contrat, le montant global des frais annuels supportés sont en moyenne de 0,80 % au titre des frais de gestion sur UC de son contrat et de 2,00 % au titre des frais courants prélevés au sein de son UC (par diminution de sa valeur). Le total des frais peut ainsi être estimé à 2,80 % par an.

Cadre de la présente

Good Value for Money (GVfM) a le plaisir de vous envoyer sa 54^ème newsletter. Celle-ci fait le point sur les frais facturés au sein même de vos unités de compte (UC), et que vous voyez peu, car ils viennent en déduction de la valeur de vos parts ; ils ne donnent donc pas lieu à une ligne de facturation sur votre relevé de situation.

Accès aux éléments détaillés publiés par Good Value for Money

Tous les documents réalisés par Good Value for Money pour élaborer la présente newsletter se trouvent sur l’espace documentaire du site à l’adresse suivante :

https://www.goodvalueformoney.eu/espace-documentaire/frais-factures-au-sein-des-supports-financiers-uc

Reprise des présents éléments

Les éléments figurant dans la présente newsletter peuvent être repris en totalité ou en partie, sous réserve d’en citer la source : Site Good Value for Money spécialisé sur l’assurance-vie et les placements financiers

Frais prélevés par les sociétés de gestion d’actifs au sein de vos unités de compte

Pour mémoire, un épargnant qui investit sur des unités de compte dans un contrat multisupport supporte annuellement au minimum les deux natures de frais suivantes qui s’empilent :

• les frais de gestion du contrat d’assurance applicables aux unités de compte :
  • Ces frais sont évalués par Good Value for Money en 2022 à 0,80 % par an en moyenne ;
  • Ils peuvent varier selon la nature des supports, notamment sur les supports immobiliers de type SCPI pour lesquels ils sont nettement plus élevés ;
  • Leur prélèvement donne lieu à une réduction du nombre de parts de chacune des unités des compte détenues par le client sur son contrat ;
• les frais de gestion internes aux unités de compte :
  • Ces frais intègrent plusieurs éléments :
    • la rémunération du gérant d’actifs pour la gestion des supports financiers (UC) dont il a la charge dans le respect du cahier des charges du support (par exemple : gestion profilée modérée avec un tunnel de performance de + 5 % à - 5 %),
    • les rétrocessions reversées par le gérant d’actifs au distributeur du contrat et/ou à la société d’assurance-vie, en sachant que l’information sur le niveau des rétrocessions ainsi retournées à la distribution sont désormais communiquées par les assureurs et leurs distributeurs,
    • des éventuelles commissions de « surperformance » financière de la société de gestion, en étant conscient que la notion de « surperformance » a parfois un caractère un peu baroque,
    • la marge de la société de gestion.
  • Les frais fixes « de base » prélevés par le gérant d’actifs sont indiqués dans les documents légaux (DICI) de chaque support. Mais dans la réalité, les frais effectivement prélevés, à savoir les frais courants sont presque toujours plus élevés que les frais fixes en raison des frais de transaction d’une part, ainsi que des commissions dites de « surperformance » ;

Nous attirons l’attention du lecteur sur le fait que les « vrais frais » supportés par l’épargnant dans son contrat d’assurance-vie multisupport sont les frais de gestion courants.

Rappel des 3 natures de parts existant au sein de la gestion d’actifs

Pour une même unité de compte, par exemple un support « Actions France Grandes Capitalisations », votre assureur-vie a le choix entre trois natures de parts :

• une part patrimoniale :
  • Ce sont les parts les plus usuelles en assurance-vie.
  • Leurs frais courants intègrent le reversement d’une rétrocession à votre assureur-vie et/ou à son distributeur. Plus la rétrocession souhaitée est importante, plus les frais courants facturés sont élevés.
  • Ce sont les parts portant les frais courants les plus élevés.
• une part « sans rétrocession », encore dénommée « clean share » :
  • Ce type de part commence à apparaître dans certains contrats d’assurance-vie.
  • Afin d’éviter tout conflit d’intérêt de la part du distributeur, ces parts ne prévoient aucun versement de rétrocession.
  • Ces parts sont logiquement moins chargées en frais que les parts patrimoniales.
• une part indicielle :
  • Les parts indicielles sont apparues avec la montée en puissance des trackers, ou ETF.
  • Le principe de ces parts est qu’elles fonctionnent à 100 % en gestion passive ; c’est un ordinateur qui passe en temps réel des ordres sur les marchés financiers afin de répliquer un indice.
  • En raison de l’attrait des épargnants pour ce type de parts, celles-ci se sont fortement développées. Good Value for Money attire l’attention du lecteur sur le fait qu’il existe désormais des parts indicielles davantage chargées que des simples trackers.
  • Les parts indicielles sont les moins chargées en frais pour les épargnants.

Frais facturés au sein des supports Actions

• Actions France
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 2,17 % en 2022 versus 2,17 % en 2021 (stabilité)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 2,30 % à 2,40 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 1,21 % en 2022 versus 1,24 % en 2021 (baisse de 3 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,54 % à 0,60 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,37 % en 2022 versus 0,42 % en 2021 (baisse de 5 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,24 % à 0,30 %

• Actions Europe
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 2,00 % en 2022 versus 2,01 % en 2021 (baisse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,40 % à 1,50 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 1,08 % en 2022 versus 1,07 % en 2021 (hausse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,72 % à 0,81 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,34 % en 2022 versus 0,35 % en 2021 (baisse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,18 % à 0,27 %

• Actions Internationales
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,97 % en 2022 versus 1,98 % en 2021 (baisse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,40 % à 1,50 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 1,02 % en 2022 versus 1,15 % en 2021 (baisse de 13 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,72 % à 0,80 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,31 % en 2022 versus 0,32 % en 2021 (baisse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,28 % à 0,40 %

• Actions Amérique du Nord
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,90 % en 2022 versus 1,88 % en 2021 (hausse de 2 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,40 % à 1,50 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 0,98 % en 2022 versus 1,15 % en 2021 (baisse de 17 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,72 % à 0,80 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,29 % en 2022 versus 0,29 % en 2021 (stabilité)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,12 % à 0,18 %

• Actions Asie Pacifique
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,94 % en 2022 versus 1,99 % en 2021 (baisse de 5 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,40 % à 1,50 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 1,03 % en 2022 versus 1,04 % en 2021 (baisse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,84 % à 0,91 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,44 % en 2022 versus 0,43 % en 2021 (hausse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,42 % à 0,48 %

• Actions Pays Emergents
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 2,09 % en 2022 versus 2,09 % en 2021 (stabilité)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,40 % à 1,50 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 1,16 % en 2022 versus 1,20 % en 2021 (baisse de 4 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,72 % à 0,80 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,43 % en 2022 versus 0,47 % en 2021 (baisse de 4 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,45 % à 0,50 %

• Actions BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud)
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 2,08 % en 2022 versus 2,09 % en 2021 (baisse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,40 % à 1,50 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 1,28 % en 2022 versus 1,13 % en 2021 (hausse de 15 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,78 % à 0,84 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,66 % en 2022 versus 0,65 % en 2021 (hausse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,64 % à 0,72 %

• Actions Sectorielles
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 2,03 % en 2022 versus 2,06 % en 2021 (baisse de 3 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,40 % à 1,50 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 1,12 % en 2022 versus 1,06 % en 2021 (hausse de 6 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,78 % à 0,84 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,35 % en 2022 versus 0,34 % en 2021 (hausse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,25 % à 0,30 %

Frais facturés au sein des supports Obligations

• Obligations Europe Moyen Long Terme
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,07 % en 2022 versus 1,13 % en 2021 (baisse de 6 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,70 % à 0,80 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 0,56 % en 2022 versus 0,59 % en 2021 (baisse de 3 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,32 % à 0,40 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,16 % en 2022 versus 0,17 % en 2021 (baisse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,12 % à 0,14 %

• Obligations Internationales
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,27 % en 2022 versus 1,39 % en 2021 (baisse de 12 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,91 % à 1,04 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 0,59 % en 2022 versus 0,58 % en 2021 (hausse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,40 % à 0,50 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,21 % en 2022 versus 0,21 % en 2021 (stabilité)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,20 % à 0,25 %

• Obligations Pays Emergents
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,59 % en 2022 versus 1,60 % en 2021 (baisse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,17 % à 1,26 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 0,88 % en 2022 versus 0,84 % en 2021 (hausse de 4 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,55 % à 0,60 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,43 % en 2022 versus 0,42 % en 2021 (hausse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,45 % à 0,54 %

• Obligations High-Yield
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,29 % en 2022 versus 1,34 % en 2021 (baisse de 5 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,99% à 1,08 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 0,66 % en 2022 versus 0,70 % en 2021 (baisse de 4 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,49 % à 0,56 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,42 % en 2022 versus 0,41 % en 2021 (baisse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,45 % à 0,54 %

Frais facturés au sein des supports Gestion flexible

• Gestion flexible
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 2,11 % en 2022 versus 2,21 % en 2021 (baisse de 10 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,56 % à 1,82 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 1,17 % en 2022 versus 1,21 % en 2021 (baisse de 5 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,65 % à 0,91 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • (non applicable)

Frais facturés au sein des supports Gestion profilée

• Gestion profilée prudente
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,53 % en 2022 versus 1,62 % en 2021 (baisse de 9 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,12 % à 1,26 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 0,95 % en 2022 versus 0,83 % en 2021 (hausse de 12 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,54 % à 0,63 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • (non applicable)

• Gestion profilée modérée
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,91 % en 2022 versus 1,98 % en 2021 (baisse de 7 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,33 % à 1,52 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 0,99 % en 2022 versus 0,89 % en 2021 (hausse de 10 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,66 % à 0,77 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • (non applicable)

• Gestion profilée agressive
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 2,19 % en 2022 versus 2,30 % en 2021 (baisse de 11 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,80 % à 2,00 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 1,12 % en 2022 versus 1,10 % en 2021 (hausse de 2 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,70 à 0,80 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • (non applicable)

Frais facturés au sein des supports Gestion alternative

• Gestion alternative
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,76 % en 2022 versus 1,73 % en 2021 (hausse de 3 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,40 % à 1,60 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 1,01 % en 2022 versus 0,99 % en 2021 (hausse de 2 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,96 % à 1,02 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • (non applicable)

Frais facturés au sein des supports Immobiliers et OPCI

• Immobiliers (hors OPCI, SCI / SC / SCP et SCPI)
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 1,85 % en 2022 versus 1,89 % en 2021 (baisse de 4 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,35 % à 1,50 %
  • Parts sans rétrocessions (dites « clean share »)
    • Frais de gestion courants : 0,95 % en 2022 versus 1,10 % en 2021 (baisse de 15 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,50 % à 1,0 %
  • Supports indiciels (y compris trackers ou ETF)
    • Frais de gestion courants : 0,45 % en 2022 versus 0,44 % en 2021 (hausse de 1 centime)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 0,24 % à 0,30 %

• OPCI
  • Parts patrimoniales (les plus usuelles en assurance-vie)
    • Frais de gestion courants : 2,28 % en 2022 versus 2,30 % en 2021 (baisse de 2 centimes)
    • Tranche de frais courants la plus fréquente : 1,60 % à 1,80 %