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Newsletter n° 53 : Bilan 2022 Good Value for Money des offres de gestion profilée

Achevé de rédiger le 27/05/2022

Newsletter n° 53

 

Bilan 2022 des offres de gestion profilée en assurance-vie
Performance moyenne 2017-2021 du marché
Identification des offres de gestion profilée les plus performantes

 

En réponse à la fois à la situation des taux d’intérêts et à la volonté de proposer aux épargnants des alternatives au placement dans des fonds en euros, les assureurs-vie ont largement intégré des offres de gestion profilée dans leurs contrats.

Face à une situation de marché où rien n’est normé en la matière, Good Value for Money conformément à sa volonté d’éclairer les épargnants dans leurs placements, s’est « jeté à l’eau » en proposant une définition de la gestion profilée et une graduation des différents niveaux de risque susceptibles d’être proposés.

Au travers de la présente newsletter, Good Value for Money vous livre la synthèse de l’analyse de la performance de 27 offres de gestion profilée du marché.

 

 

Préliminaire

Good Value for Money a créé une page dédiée à la gestion profilée dans son espace documentaire. Vous pouvez y accéder en cliquant ici.

Les éléments figurant dans la présente newsletter peuvent être repris en totalité ou en partie, sous réserve d’en citer la source, à savoir : « Good Value for Money, site spécialisé sur les assurances de personnes »

 

Qu’est-ce que la gestion profilée ?

La gestion profilée consiste à proposer à l’épargnant de gérer pour son compte tout ou partie de son épargne dans le cadre d’un « profil de gestion », c’est-à-dire en respectant un cadre normé en termes :

  • de niveau maximum de risque pris par l’épargnant, à la fois en termes de potentiel de perte mais aussi de potentiel de gain,
  • de la nature des supports d’investissements utilisés (par exemple : fonds en euros, actions, obligations, SCPI…) avec une fourchette minimale et maximale pour chacun d’eux,
  • de durée d’investissement recommandée.

 

Good Value for Money attire l’attention des épargnants sur l’absence de normalisation du vocabulaire sur le marché entre les notions de « gestion profilée », de « gestion pilotée » et de « gestion sous mandat ». Selon les assureurs-vie, c’est l’un ou l’autre de ces termes qui pourra être utilisé pour désigner en fait une gestion pilotée au sens Good Value for Money.

 

En quoi la gestion profilée diffère-t-elle de la gestion sous mandat ou de la gestion pilotée ?

La notion de gestion sous mandat en assurance-vie correspond usuellement à une délégation par le client de la gestion d’une partie de son épargne à un gérant externe (par exemple : Edmond de Rothschild, Morningstar, Active Asset Allocation…). Le gérant réalise alors la gestion selon sa vision des marchés financiers et selon le mandat de gestion signé par le client. Le gérant est usuellement rémunéré à hauteur de 0,20 % à 1,00 % par an pour son travail consistant principalement à sélectionner les supports d’investissement et à réaliser des arbitrages en fonction de sa vision des marchés, de la situation économique et des perspectives des différentes classes d’actifs.

 

La notion de gestion pilotée en assurance-vie correspond usuellement à une forme de gestion sous mandat simplifiée. Si une gestion pilotée retient un style de gestion, par exemple « gestion patrimoniale », « gestion nouvelles technologies », « gestion ESG », celle-ci est généralement réalisée de manière plus simple, par exemple avec une allocation fixe entre le fonds en euros du contrat d’une part, et deux à cinq supports d’investissement d’autre part. La gestion pilotée ne donne pas nécessairement lieu à facturation en raison de sa relative simplicité.

 

Quelle est la normalisation des offres de gestion profilées proposée par Good Value for Money ?

Good Value for Money propose une graduation du niveau de risque des offres de gestion profilée en cinq niveaux :

  • Gestion profilée Prudente,
  • Gestion profilée Modérée,
  • Gestion profilée Equilibrée,
  • Gestion profilée Offensive,
  • Gestion profilée Audacieuse.

 

Pour qualifier ces cinq niveaux, Good Value for Money a retenu les six critères suivants :

  • Critère n° 1 : Niveau de risque présenté à l’épargnant au titre du devoir de conseil
  • Critère n° 2 : Fourchette de taux d’UC pour une gestion pilotée mixant fonds en euros et UC
  • Critère n° 3 : Fourchette de taux d’UC Actions
  • Critère n° 4 : Niveau maximum de gain ou de perte par an
  • Critère n° 5 : SRRI (niveau de risque normatif)
  • Critère n° 6 : Durée d’investissement conseillée

 

Cliquer ici pour accéder aux critères retenus par Good Value for Money pour normer les 5 niveaux usuels du marché en matière de gestion profilée.

 

Quelle est la performance moyenne des offres de gestion profilée sur la période 2017-2021 ?

La performance annuelle moyenne établie par Good value for Money sur la période 2017-2021 est la suivante :

  • Gestion profilée Prudente : + 2,01 % par an,
  • Gestion profilée Modérée : + 2,20 % par an,
  • Gestion profilée Equilibrée : + 4,29 % par an,
  • Gestion profilée Offensive : + 6,22 % par an,
  • Gestion profilée Audacieuse : + 7,42 % par an.

 

Rappelons que ces performances ont été réalisées sur une période où les marchés financiers ont fortement monté.

 

Cliquer ici pour accéder à la performance moyenne de 2017 à 2021 des 5 niveaux d’offres de gestion profilée du marché.

 

Comment les offres de gestion profilées se comparent-elles aux unités de compte proposant des profils de gestion ?

Au lieu de proposer des gestions profilées, certains contrats d’assurance-vie offrent des unités de compte s’inscrivant dans un profil de gestion. Les performances annuelles moyennes sur la période 2017-2021 par Good Value for Money au travers de sa base de données sont les suivantes :

  • Unités de Compte en Gestion profilée Prudente : + 1,71 % par an,
  • Unités de Compte en Gestion profilée Modérée : + 3,58 % par an,
  • Unités de Compte en Gestion profilée Agressive : + 7,18 % par an.

 

On ne relève pas d’écart significatif de performance selon la modalité de gestion profilée proposée par les assureurs-vie.

 

Cliquer ici pour accéder à la comparaison des performances offres de gestion profilée avec celle des unités de compte proposant des profils de gestion.

 

Quelles sont les meilleures performances relevées par Good Value for Money en matière de gestion profilée ?

Good Value for Money a identifié les gestions profilées ayant le mieux performé et vous en présente la synthèse.

 

Cliquer ici pour accéder meilleures performances identifiées par Good Value for Money de 2017 à 2021 sur chacun des 5 profils de gestion

 

Quelles sont les offres de gestion profilée les plus fréquemment présentes sur le podium ?

Les noms qui reviennent le plus souvent au niveau des podiums sur la période 2017-2021 sont les suivants :

  • Placement-direct Vie : 3 podiums
  • Placement-direct Essentiel : 2 podiums
  • Target + (Primonial) : 2 podiums
  • Yomoni Vie : 2 podiums
  • Aviva Epargne Plurielle : 1 podium
  • Compte Epargne Libre Avenir Multisupport (MIF) : 1 podium
  • Jeewan Patrimoine (Mutavie) : 1 podium
  • Linxea Vie x Carmignac : 1 podium
  • Linxea Vie x Montségur Finance : 1 podium
  • RES Multisupport : 1 podium

 

Cliquer ici pour accéder aux offres de gestion profilée les plus fréquemment sur le podium de 2017 à 2021.

 

Annexe. Liste des 27 offres de gestion profilée analysées par Good Value for Money

  • Gestion sous mandat d’Arpèges (AXA France)
  • Gestion sous mandat d’Aviva Epargne Plurielle (Abeille Vie) gérée par Abeille AM
  • Gestion sous mandat d’Aviva Epargne Plurielle (Abeille Vie) gérée par Rothschild & Co
  • Mandat de gestion de Boursorama Vie géré par Edmond de Rothschild
  • Gestion sous mandat MIF du Compte Epargne Libre Avenir Multisupport
  • Gestion pilotée classique du CLER (AGIPI)
  • Gestion pilotée thématique ESG du CLER (AGIPI)
  • Gestion profilée de CORUM Life
  • Gestion profilée d’Epargne Retraite 2 Plus (Asac Fapes)
  • Gestion pilotée d’Epargne Retraite Multigestion Evolution (ERMG) (Asac Fapes)
  • Gestion sous mandat de Fortuneo Vie
  • Gestion profilée de Gaipare Fidelissimo gérée par Allianz Banque
  • Gestion sous mandat pilotée de Jeewan Patrimoine (Mutavie)
  • Gestion déléguée de Kompoz (sicavonline)
  • Gestion pilotée de La Médicale PERennité (Spirica) gérée par Active Asset Allocation
  • Gestion pilotée Montségur Finance de Linxea Vie
  • Gestion pilotée Carmignac de Linxea Vie
  • Gestion pilotée Spirica de Linxea Vie
  • Gestion pilotée Yomoni de Linxea Vie
  • Sélections plurielles de Multi Vie (Mutavie)
  • Gamme générique de Navig’Options (Suravenir)
  • Gestion pilotée de placement-direct Essentiel
  • Gestion conseillée de placement-direct Vie
  • Gestion Echiquier Club Classique de Target + (Primonial)
  • Gestion Echiquier Club Sélection de Target + (Primonial)
  • Mandat Active Asset Allocation de Version Absolue 2 (UAF Life Patrimoine)
  • Mandat d’arbitrage Yomoni Vie

 

Rédigé par Cyrille Chartier-Kastler

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