MACSF Epargne Retraite - Composition de l'actif général

MACSF Epargne Retraite - Actif général

Composition du fonds en euros

Version au 21 novembre 2025

Eléments de référence

Nom de la Compagnie

• MACSF Epargne Retraite

Nature du fonds

• Fonds en euros classique

Date de création

• (non disponible)

Classification SFDR

• (non disponible)

Distributeur(s) / Produit(s) concernés(s)

• RES, RES Multisupport

Données au 31 décembre 2024

Encours

• 25,597 Md€ en Valeur Nette Comptable

Rendement financier brut du fonds

• 3,61 %

Composition du fonds au 31 décembre 2024

• Total Obligations : 69,7 %
• Actions : 13,6 %
• Non coté : 4,2 %
• Immobilier : 5,4 %
• Infrastructure : 2,3 %
• Monétaire : 2,8 %
• Autres : 2,0 %
• Total 100 %

Politique d’investissement durable

• En 2024 le groupe MACSF a œuvré dans le respect des engagements extra-financiers ESG. Les engagements ont été tenus, à savoir :
  • gérer les fonds euros de MACSF Epargne et MACSF Retraite en fonction de l’article 8  de la réglementation SFDR,
  • détenir 15 % d’investissements responsables au sein de la poche obligataire, dont au moins 80 % en obligations vertes,
  • investir la totalité de la trésorerie dans des fonds classés article 8 ou article 9 de la réglementation SFDR.
• En 2024 le groupe MACSF a identifié 2600 entreprises et 14 états qu’il a exclu de son périmètre d’investissement.3,61 %

Informations complémentaires sur le portefeuille obligataire

• Rating des contreparties
  • non disponible
• Rating moyen des contreparties : A-
• Duration moyenne du portefeuille obligataire : non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible
• Nature des obligations
  • Fixe : 81,4 %
  • Variable : 13,2 %
  • Autres : 5,4 %
• Informations complémentaires sur le portefeuille obligataire
  • Majoritairement investie en obligations, la duration du portefeuille a été augmentée de 4 à 5 en profitant de niveaux de taux élevés.
  • Les investissements ont principalement porté sur les taux fixes des emprunts d’Etat ou garantis par les Etats.
  • La diversification s’est faite avec les corporate financières et non financières.
  • La note moyenne du portefeuille s’est stabilisée à A- malgré la dégradation de la note de l’Etat français et des entités liées à l’Etat.
  • En 2024, la performance financière du portefeuille est de + 3,95 %, expliquée principalement par la performance des obligations crédit.
  • Le taux de rendement comptable de la classe d’actif obligataire, hors obligations convertibles, est en hausse à 2,74 % en 2024 contre 2,45 % en 2023.
  • Des obligations pour un montant de 3,9 Md€ ont été achetée en 2024 avec un taux moyen d’achat de 3,80 %, ce qui devrait assurer un bon rendement pour les années à venir.
  • Une reprise de 24,8 M€ a été faite dans la réserve de capitalisation afin de vendre des obligations à petit coupon pour se repositionner sur des obligations offrant de meilleurs rendements.

Informations complémentaires sur le portefeuille Actions

• Le portefeuille Actions a généré d’importantes plus-values tout au long de l’année, contribuant significativement au rendement de l’actif.
• Le rendement comptable des actions est de + 7,60 %, malgré un indice CAC 40 en baisse sur l’année 2024.
• Avec 50 M€ de plus-values, les performances des OPVCM Actions, actions émergentes, taux et diversifiés ont également contribué favorablement à la performance des fonds diversifiés.

• Ventilation par nature
  • non disponible

• Ventilation géographique
  • non disponible

 Politique d’investissement dans le non-coté et les Infrastructures

•  Les investissements dans le non-coté ont moins contribué au résultat qu’en 2023, le rendement comptable des FCPR diminuant à 4,40 %.
• En 2024 le groupe MACSF s’est associé à Ardian et à BPI France dans le projet d’acquisition d’Aprium Pharmacie, première enseigne de pharmacies en France, afin de renforcer sa position de leader dans le domaine des groupements pharmaceutiques.
• MACSF est également devenue actionnaire de Didactic, société fabriquant et distribuant des dispositifs médicaux.

Informations complémentaires sur le portefeuille Immobilier

• Ventilation géographique
  • non disponible
• Ventilation par nature
  • non disponible

Données au 31 décembre 2023

Encours

• 24,672 Md€ en Valeur Nette Comptable

Rendement financier brut du fonds

• 3,07 %

Composition du fonds au 31 décembre 2023

• Total Obligations : 70,1 %
  • Obligations souveraines : 23,0 %
  • Obligations corporate : 47,1 %
• Actions : 13,8 %
• Non coté : 6,3 %
• Immobilier : 5,6 %
• Infrastructure : 2,3 %
• Monétaire : 1,9 %
• Total 100 %

Informations complémentaires sur le portefeuille obligataire

• Rating des contreparties
  • non disponible
• Rating moyen des contreparties : A-
• Duration moyenne du portefeuille obligataire : non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible
• Nature des obligations
  • Fixe : 82,6 %
  • Variable : 14,9 %
  • Autres : 2,5 %
• Informations complémentaires sur le portefeuille obligataire
  • Le taux de rendement des actifs a été favorisé par la remontée des taux d’emprunts obligataires et s’est élevé à 3,07 % contre 3,14 % en 2022, année qui avait bénéficié de plus-values de cession records.
  • Profitant de la hausse des taux en 2023, les investissements ont porté cette année, en partie sur les taux fixes des emprunts d’Etats ou garantis par les Etats. La diversification s’est faite avec les corporates financières et non financières.

Informations complémentaires sur le portefeuille Actions

• Cette année sur les actions cotées, La MACSF a dégagé énormément de plus-values, contribuant très significativement au rendement de l’actif.

• Ventilation par nature
  • non disponible

• Ventilation géographique
  • non disponible

Informations complémentaires sur le portefeuille Immobilier

• Ventilation géographique
  • non disponible
• Ventilation par nature
  • non disponible

 Politique d’investissement dans le non-coté (private equity)

•  non disponible

Données au 31 décembre 2022

Encours

• 23,183 Md€ en Valeur Nette Comptable

Rendement financier brut du fonds

• 3,14 %

Composition du fonds au 31 décembre 2022

• Total Obligations : 69,1 %
  • Obligations souveraines : 20,0 %
  • Obligations corporate : 49,1 %
• Actions : 21,7 %
• Immobilier : 6,7 %
• Monétaire : 1,2 %
• Infrastructures : 1,3 %

Informations complémentaires sur le portefeuille obligataire

• Rating des contreparties
  • AAA : 4,5 %
  • AA : 19,6 %
  • A : 24,8 %
  • BBB : 42,0 %
  • Autres : 9,1 %
• Rating moyen des contreparties : A-
• Duration moyenne du portefeuille obligataire : non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible
• Nature des obligations
  • Fixe : 81,3 %
  • Indexé : 14,3 %
  • Autres : 4,4 %
• Informations complémentaires sur le portefeuille obligataire
  • MACSF investit sur l’obligataire à taux fixe et sur les emprunts d’Etats, à duration courte et avec un taux moyen d’achat depuis le début d’année de 3,05 %.
  • La poche d’obligations responsables représente plus de 2 milliards d’euros.

Informations complémentaires sur le portefeuille Actions

• Ventilation par nature
  • non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible

Informations complémentaires sur le portefeuille Immobilier

• Ventilation géographique
  • Paris / région parisienne : 84 %
  • Province : 16 %
• Ventilation par nature
  • Immobilier en direct : 90 %
  • Immobilier en indirect (fonds, SCPI, OPCI) : 9 %
  • Immobilier d’exploitation : 1 %
• Ventilation typologique
  • Bureaux : 61 %
  • Résidentiel : 13 %
  • Résidences Sénior : 7 %
  • Tourisme : 5 %
  • Résidences étudiantes : 5 %
  • Autres : 9 %

 Politique d’investissement dans le non-coté (private equity)

• FPCI : plus-values réalisées de 50,9 M€
• Non coté : plus-values réalisées de 183,6 M€
• Participations notables dans le secteur de la santé et dans les actifs viticoles

Données au 30 novembre 2021

Encours

• 22,958 Md€

Rendement financier brut du fonds

• 3,26 %

Composition du fonds au 30 novembre 2021 en Valeur Nette de Réalisation (VNR)

• Obligations : 71,4 %
• Actions : 16,1 %
• Immobilier : 6,0 %
• Monétaire : 2,9 %
• Infrastructures : 0,9 %
• Autres : 2,8 %

Informations complémentaires sur le portefeuille obligataire

• Rating des contreparties
  • non disponible
• Rating moyen des contreparties : non disponible
• Duration moyenne du portefeuille obligataire : non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible
• Nature des obligations
  • Taux fixe : 78,8 %
  • Autres : 21,2 %
• Informations complémentaires sur le portefeuille Obligataire
  • non disponible

Informations complémentaires sur le portefeuille d’Actions

• Ventilation par nature
  • non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible

Informations complémentaires sur le portefeuille Immobilier

• Ventilation par nature
  • non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible

Données au 30 novembre 2020

Encours

• 22,809 Md€

Rendement financier brut du fonds

• 2,12 %

Composition du fonds au 30 novembre 2020 en Valeur Nette de Réalisation (VNR)

• Obligations : 74,3 %
• Actions : 10,8 %
• Immobilier : 5,4 %
• Monétaire : 2,5 %
• Infrastructures : 0,7 %
• Autres : 6,4 %

Informations complémentaires sur le portefeuille obligataire

• Rating des contreparties
  • non disponible
• Rating moyen des contreparties : non disponible
• Duration moyenne du portefeuille obligataire : non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible
• Nature des obligations
  • Taux fixes : 84,4 %
  • Taux indexés : 10,1 %
  • Autres : 5,5 %

Informations complémentaires sur le portefeuille d’Actions

• Ventilation par nature
  • non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible

Informations complémentaires sur le portefeuille Immobilier

• Ventilation par nature
  • non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible

Données au 31 décembre 2019

Encours

• 23 Md€ (estimation Good Value for Money)

Rendement financier brut du fonds

• non disponible

Composition du fonds au 31 décembre 2019 en Valeur Nette de Réalisation (VNR)

• Obligations : 73,6 %
• Actions : 9,3 %
• Immobilier : 5,2 %
• Monétaire : 3,4 %
• Autres : 8,6 %

Informations complémentaires sur le portefeuille obligataire

• Ventilation Souverain / Corporate
  • non disponible
• Rating des contreparties
  • non disponible
• Rating moyen des contreparties : non disponible
• Duration moyenne du portefeuille obligataire : non disponible
• Nature des obligations
  • Taux fixes : 85,0 %
  • Taux variables : 10,4 %
  • Autres : 4,6 %

Informations complémentaires sur le portefeuille d’Actions

• Exposition géographique
  • non disponible
• Exposition sectorielle
  • non disponible

Informations complémentaires sur le portefeuille Immobilier

• Ventilation par nature
  • non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible

Données au 31 décembre 2018

Encours

• 22,5 Md€ en Valeur Nette Comptable (VNC)

Rendement financier brut du fonds

• 3,05 %

Composition du fonds au 31 décembre 2018 en Valeur Nette de Réalisation (VNR)

• Obligations : 73,5 %
• Actions : 8,7 %
• Immobilier : 3,9 %
• Monétaire : 6,0 %
• Autres : 7,9 %

Informations complémentaires sur le portefeuille obligataire

• Ventilation Souverain / Corporate
  • non disponible
• Rating des contreparties
  • non disponible
• Rating moyen des contreparties : A-
• Duration moyenne du portefeuille obligataire : non disponible
• Nature des obligations
  • Taux fixe : 85,2 %
  • Taux variable : 9,3 %
  • Autres : 5,5 %

Informations complémentaires sur le portefeuille d’Actions

• Exposition géographique
  • non disponible
• Exposition sectorielle
  • non disponible

Informations complémentaires sur le portefeuille Immobilier

• Ventilation par nature
  • non disponible
• Ventilation géographique
  • non disponible