Analyse Good Value for Money du PERP Confort d'AXA France

Si les PERP (Plans d’Epargne Retraite Populaire) ont historiquement été vendus de manière « écrasante » par les réseaux de bancassurance, le marché des PERP est en train de se rééquilibrer progressivement en raison de plusieurs facteurs :

La part de marché des bancassureurs (notamment en nombre de contrats et en encours) est davantage le reflet de leur capacité évidente à vendre des contrats qu’à des offres PERP nécessairement de qualité supérieure.

Les réseaux traditionnels d’assurance (notamment les agents généraux) ont progressivement pris conscience que si les primes unitaires des PERP ne sont pas très élevées (avec une moyenne de 930 € par contrat en par an), ces contrats permettent de fidéliser sur long terme un client.

Les compagnies sont bien conscientes que les contrats de retraite (comme le PERP, la Retraite Madelin, la Retraite supplémentaire…) permettent de tirer vers le haut les taux d’unités de compte en raison d’une perspective de placement sur le long terme.

Notons enfin un réel effort à la fois d’innovation et de qualité des offres réalisés par les challengers de ce marché, c’est-à-dire les non-bancassureurs afin d’être en capacité de revenir vers leurs prospects et clients avec une promesse à valeur-ajoutée sur le PERP

Rien n’empêche en effet un particulier :

de détenir plusieurs PERP,

de cesser d’alimenter un ancien PERP dont il ne serait pas satisfait,

voire de demander le transfert d’un PERP d’un établissement vers un autre.

Pour conquérir sa position désormais de numéro un du marché du PERP (en termes de collecte), AXA France a travaillé sur la qualité de ses offres. Si l’on retrouve bien évidemment dans le PERP Confort un ensemble de fonctionnalités qu’AXA France introduit désormais dans l’ensemble de ses offres pour soutenir sa stratégie de développement sur les unités de compte (UC), force est de constater que le PERP Confort tient bien sa place sur le marché :

Le taux servi par le fonds en euros du PERP Confort est en moyenne de 0,30 % à 0,35 % supérieur à celui du marché. Ce constat est globalement valable, que l’on compare les performances sur une année (2016), sur trois années (2014-2016), cinq années (2012-2016) voire sept années (2010-2016). A titre d’illustration, le taux moyen servi par le PERP Confort sur les sept dernières années est ainsi de 2,84 % (net de frais et brut de prélèvements sociaux), à comparer à 2,49 % pour l’ensemble du marché.

Bien que positionné sur des seuils de versements (et donc d’encours moyen par contrat) relativement bas avec la possibilité de versements mensuels programmés dès 40 € seulement, le PERP Confort propose une gamme de 70 unités de compte (UC) de bonne tenue, avec respectivement (mesures Good Value for Money au 15 septembre 2017) :

5 UC notées 5* par Morningstar,

12 UC notées 4*

27 UC notées 3 *

Parmi la gamme d’UC proposées par le PERP Confort, Good Value for Money met en exergue 4 supports particulièrement intéressants au regard de ses critères d’évaluation (constats réalisés au 15 septembre 2017 et ne laissant pas préjuger de la performance future des supports) :

New Energy Fund A2 (BlackRock),

Emerging Markets Equity Fund A (JP Morgan),

AXA France Actions,

AXA France Opportunités.

Souhaitant permettre à l’épargnant d’investir sur le long terme sur des unités de compte davantage que sur le fonds en euros, le PERP Confort propose au client de passer en mode « pilotage automatique » avec plusieurs gestions financières au choix :

la gestion sous mandat,

3 gestions par horizon au choix :

Gestion évolutive par âge (avec une seule UC et le fonds en euros)

Gestion évolutive Réguléo Immo (orientée sur l’immobilier)

Gestion évolutive Réguléo Horizon (avec plusieurs UC et le fonds en euros),

la gestion libre.

Notons également que le rééquilibrage annuel automatique de l’épargne est systématiquement proposé par le PERP Confort. Good Value for Money estime que c’est une initiative intéressante, étonnamment peu proposée par les autres PERP du marché. Cela permet en effet de réaliser une partie des plus-values des supports qui sont fortement montés (et donc de sécuriser lesdites plus-values) ; cela permet également de réinvestir à la baisse sur les supports dont la performance à date a été moindre.

Principaux atouts du PERP Confort

Richesse de la gamme de gestions financières proposées à l’épargnant.

Surperformance annuelle moyenne de 0,30 % à 0,35 % du taux servi sur le fonds en euros du contrat.

Gamme d’unités de compte large (70 supports dont 21 externes au Groupe AXA) et bénéficiant d’une note Morningstar moyenne supérieure à 3.

Possibilité de mettre en place des versements mensuels périodiques dès 40 € par mois.

Richesse de la gamme de rentes proposées à la sortie.

Principaux inconvénients du PERP Confort

Frais à l’entrée sur les versements de 5 % maximum.

Facturation de tous les arbitrages à hauteur de 1 % des sommes transférées avec un minimum de 30 €.

Frais de gestion sur les encours de 0,96 %, tant sur le fonds en euros que sur les unités de compte.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money