Analyse 2026 de Carac Epargne Patrimoine (CEPAT)

Carac Epargne Patrimoine est le contrat d’assurance-vie patrimonial de la mutuelle Carac. C’est une offre ouverte à tout un chacun, que l’on soit déjà adhérent de la Carac à ce jour ou qu’on le devienne en souscrivant cette offre.

Lancé en 2021 par la Carac avec déjà bon nombre de qualités intrinsèques, Carac Epargne Patrimoine bénéficie chaque année d’un ensemble d’améliorations, celles-ci s’appliquant tant aux adhérents ayant déjà souscrit le contrat qu’à ceux qui le souhaiteraient.

La grande nouveauté de Carac Epargne Patrimoine pour 2026 consiste en l’intégration désormais de 5 supports indiciels au sein de la gamme d’unités de compte proposée à l’adhérent en gestion libre :

• BNP Paribas Easy MSCI USA Min TE Track Classic H EUR Cap
  Fonds indiciel Actions positionné sur les Grandes Capitalisations Américaines
• BNP Paribas Easy MSCI EMU Min TE Track Classic
  Fonds indiciel Actions positionné sur les Grandes Capitalisations Européennes
• State Street World Screened Index Equity Fund P EUR (Hedged)
  Fonds indiciel Actions positionné sur les Grandes Capitalisations Internationales
• BNP Paribas Easy MSCI Emerging Min TE Track Classic RH EUR Cap
  Fonds indiciel Actions positionné sur les Grandes Capitalisations de Pays Emergents
• BNP Paribas Easy JPM ESG EMU Government Bond IG Track Classic Capitalisation
  Fonds indiciel Obligataires positionné sur les émissions Souveraines en zone Euro

En termes d’architecture, Carac Epargne Patrimoine est structuré autour :

• d’un fonds en euros classique :
  • avec une garantie du capital brute de frais de gestion, ce qui permet à la Carac de diversifier davantage les actifs de placement du fonds afin d’aller chercher un rendement financier accru,
  • ayant servi à l’ensemble des adhérents du contrat un rendement net de frais et brut de prélèvements sociaux de 3,55 % en 2025, après 3,50 % en 2024,
• d’une gamme de 40 unités de compte largement en architecture ouverte, dont :
  • 30 supports patrimoniaux parmi lesquels Good Value for Money a identifié 10 supports « stars » selon ses propres critères de qualification,
  • 5 fonds indiciels,
  • 3 fonds de private equity à période de souscription permamente (fonds « evergreen »),
  • 2 SC gérées par Atream (Groupe Carac) :
    • SC Carac Générations Immo ISR,
    • SC Carac Perspectives Immo.

En termes de modes de gestion financière, l’adhérent à le choix entre :

• de la gestion libre à sa main,
• de la gestion profilée avec 3 graduations fixes :
  • Profil Modéré : 35 % UC et 65 % Fonds en euros,
  • Profil Equilibré : 60 % UC et 40 % Fonds en euros,
  • Profil Dynamique : 100 % UC et 20 % Fonds en euros,
• de la gestion sous mandat donnant lieu à une facturation annuelle additionnelle de 0,35 % sur les unités de compte concernés, avec là aussi 3 niveaux de risque proposés.

Principaux atouts de Carac Epargne Patrimoine

• Contrat patrimonial bénéficiant d’une tarification relativement optimisée pour l’épargnant :
  • Absence de frais à l’entrée sur les versements : 0 %
  • Gratuité des arbitrages en gestion libre dans la limite de 12 par année civile
  • Absence de facturation additionnelle pour les offres de gestion profilée
• Contrat patrimonial accessible pour l’épargnant, avec les montants minima de versement suivants :
  • Versement à la souscription : 500 €
  • Versement libre en cours de vie du contrat : 500 €
  • Versement mensuel périodique : 50 €
• Qualité du taux servi sur le fonds en euros, avec une performance de 3,55 % en 2025 en hausse de + 0,05 % par rapport à la belle performance de 3,50 % déjà relevée en 2024 :
  • nette de frais et brute de prélèvements sociaux,
  • servie à tous les épargnants de manière indifférenciée.
• Intégration désormais de 5 supports indiciels au sein de la gamme d’unités de compte permettant à l’adhérent d’optimiser ses investissements sur les grands marchés actions.
• Contrat ayant fait le choix d’une relative simplicité et lisibilité d’ensemble dans un univers de la gestion de patrimoine où les offres peuvent parfois devenir particulièrement complexes.

Principaux inconvénients de Carac Epargne Patrimoine

• Performances décevantes au cours des années passées de la gestion profilée proposée au contrat.
• Performance moyenne de la gamme d’unités de compte en retrait en 2024 puis en 2025, Good Value for Money recommandant à l’épargnant de tirer profit de l’intégration de supports indiciels Actions pour diversifier ses investissements tout en sécurisant la performance obtenue par rapport aux indices répliqués.
• Limitation à 1 fois par an de la possibilité pour l’épargnant de changer de mode de gestion (bascule de la gestion libre à la gestion profilée, ou inversement), voire de changer de profil de gestion (modéré, équilibré, dynamique) au sein de la gestion profilée.

Cyrille Chartier-Kastler
Fondateur de Good Value for Money