Analyse 2026 d'Afer Génération

Lancé début 2025, c’est-à-dire 50 années après le compte à versements libres de l’Afer devenu Multisupport Afer, Afer Génération est le nouveau contrat d’assurance-vie multisupport multigestionnaire proposé par l’Association Afer.

Afer Génération a logiquement des caractéristiques différentes et complémentaires de celles du Multisupport Afer :

• Le fonds en euros de référence d’Afer Génération est le fonds Afer EuroGénération qui est un fonds en euros à garantie de fidélité positionné sur la nouvelle donne obligataire. Pour mémoire, le Multisupport Afer propose un fonds en euros classique, le Fonds Garanti en euros, dont la participation aux bénéfices est directement versée sur les contrats des adhérents au début de chaque année.
• Afer Génération intègre une gamme de 54 unités de compte « clean share », c’est-à-dire ne donnant lieu à une absence de versement de « marges arrière (ou rétrocessions) » de la part des sociétés de gestion concernées. De son côté, le Multisupport Afer référence des UC patrimoniales classiques sur lesquelles des rétrocessions sont reversées par les sociétés de gestion.
• En cohérence avec la nature des unités de compte retenues pour chacun des deux contrats, le niveau des frais annuels de gestion sur les unités de compte se situe à 1,175 % pour Afer Génération et 0,475 % pour le Multisupport Afer. Ces deux taux doivent s’apprécier au regard du niveau moyen de frais fixes des unités de compte référencées par chacun de ces deux contrats, à savoir selon les évaluations propres à Good Value for Money :
  • 0,50 % pour Afer Génération, ce qui conduit à une couche globale de frais sur unités de compte de 1,675 %,
  • 1,18 % pour le Multisupport Afer, ce qui conduit à une couche globale de frais sur unités de compte de 1,655 %.

Afer Génération et le Multisupport Afer intègrent tous les deux un ensemble de composantes propres à l’ADN de l’Association Afer :

• des frais à l’entrée sur les versements limités au simple prélèvement de 0,50 % de frais à l’entrée sur les investissements sur les fonds en euros des contrats,
• une totale gratuité des arbitrages réalisés par l’adhérent :
  • que ceux-ci soient réalisés entre unités de compte, ou pour investir / désinvestir dans une offre de gestion sous mandat,
  • sans aucune contrainte, ni de montant minimum, ni de nombre d’arbitrages réalisés au cours de l’année,
• une gestion « multi-poches » offrant une totale liberté à l’adhérent dans ses modalités d’investissement entre la gestion libre à sa main et une (voire plusieurs) offre(s) de gestion sous mandat (GSM).

Principaux atouts d’Afer Génération

• Couche globale de frais pour l’investissement en unités de compte en gestion libre évaluée par Good Value for Money à 1,70 % pour Afer Génération, à comparer à une pratique de marché usuellement positionnée entre 2,50 % et 3,00 %.
• Possibilité pour l’adhérent d’investir tout ou partie de son épargne dans l’une des offres de gestion sous mandat (GSM) 100 % ETF proposée par Afer Génération :
  • Afer ETF Modéré avec un investissement en actions situé entre 35 % et 65 %
    (mandat positionné sur un horizon de placement recommandé de 5 années),
  • Afer ETF Audacieux avec un investissement en actions situé entre 70 % et 100 %
    (mandat positionné sur un horizon de placement recommandé de 8 années).
• Accès au fonds Afer Génération lancé en 2025 par l’Afer et Abeille permettant à l’épargnant de bénéficier :
  • d’un fonds en euros positionné à 100 % sur la nouvelle donne obligataire,
  • ayant servi un taux de 4,05 % net de frais et brut de prélèvements sociaux en 2025.
• Identification par Good Value for Money selon ses propres critères de qualification de 9 unités de compte « stars » parmi les 35 fonds éligibles au sein de la gamme d’UC accessible en gestion libre, parmi lesquelles :
  • Robeco US Large Cap Equities : fonds de grandes actions américaines
  • Amundi Euro Stoxx 50 : tracker répliquant l’indice européen Euro Stoxx 50,
  • Pictet Clean Energy Transition : fonds sectoriel positionné sur la transition énergétique.
• Faible niveau des frais à l’entrée sur les versements :
  • 0,5 % sur les investissements réalisés dans les deux fonds en euros du contrat : Afer Génération et Fonds Garanti en euros de l’Afer,
  • 0 % sur les investissements en unités de compte, que ceux-ci soient réalisés dans le cadre de la gestion libre ou de l’une des gestions sous mandat (GSM).

Principaux inconvénients d’Afer Génération

• Choix par l’Association Afer et son partenaire assureur Abeille d’un mécanisme de fidélité pour le versement de la participation aux bénéfices (PB) annuelle sur le fonds Afer EuroGénération nécessitant pour l’adhérent de rester investi 8 à 9 années sur son fonds pour en bénéficier.
• Limitation à ce stade du nombre de trackers (ETF) Actions à 5, en soulignant toutefois :
  • que la sélection à date permet de se positionner sur des indices de marché de référence connus de la plupart des épargnants : CAC 40, Euro Stoxx 50, S&P 500, Nasdaq 100, MSCI ACWI, MSCI Emerging Markets,
  • que rien n’interdit à l’Afer et Abeille d’en intégrer davantage au fil des années.
• Fonctionnement global un peu compliqué d’Afer Génération, Good Value for Money se permettant de recommander à l’Association Afer et à Abeille de se mettre autour d’une table pour écrire une nouvelle version des Conditions Générales du contrat pour en faciliter la compréhension et l’appropriation.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money