Analyse 2025-2026 de Gaipare Fidelissimo

Gaipare Fidelissimo est le contrat cœur de gamme de l’Association Gaipare développé avec son partenaire historique Allianz France. C’est un contrat multisupport multigestionnaire à dimension patrimoniale.

Gaipare Fidelissimo peut être souscrit à partir de 5 000 € de versement initial, sous réserve de mettre en place des versements libres programmés accessibles dès 100 € par mois. Sinon, le seuil d’entrée du produit se situe à 30 000 €.

Pour mémoire, toutes les souscriptions de Gaipare Fidelissimo sont réalisées au cours d’un entretien en face à face.

Dans l’univers relativement dense des offres patrimoniales sur le marché, Gaipare Fidelissimo se distingue au travers de plusieurs dimensions :

• Premier élément, Gaipare Fidelissimo ne référence que des parts « clean share » au sein de la gamme d’unités de compte du contrat.
  • Cela signifie que l’association Gaipare renonce à toute perception de rétrocession (« marges arrière ») de la part des différentes sociétés de gestion concernées.
  • De ce fait, le montant moyen des frais fixes internes aux UC de Gaipare Fidelissimo baisse à 0,85 %. Sachant que le marché se situe en moyenne à 1,85 %, il en résulte une économie pour les adhérents du contrat de 1,00 % par an.
  • Pour compenser l’absence de rétrocessions de la part des sociétés de gestion, Gaipare Fidelissimo a des frais de gestion sur les UC de 1,23 %, au lieu de 0,80 % usuellement sur le marché.
  • La facture globale de frais sur UC au sein de Gaipare Fidelissimo est ainsi de 2,03 % (somme de 0,85 % et de 1,23 %). C’est une économie annuelle de 0,57 % par rapport à la pratique du marché située à 2,65 % (somme de 1,85 % et de 0,80 %).
• Deuxième élément, Gaipare Fidelissimo permet à l’adhérent de choisir à la souscription du contrat entre :
  • un schéma « classique » de perception chaque année de la participation aux bénéfices sur le fonds en euros du contrat (actif cantonné Gaipare auprès d’Allianz Vie),
  • ou un schéma de « fidélisation » consistant à cantonner durant les six premières années de vie du contrat les différentes participations aux bénéfices perçues sur le fonds en euros, puis à les reverser à l’adhérent à cette échéance avec une majoration de 10 % sous réserve que l’épargnant n’ait pas retiré son épargne du fonds en euros entre temps.
• Troisième élément, Gaipare Fidelissimo propose en option trois garanties de prévoyance :
  • une garantie décès accidentel,
  • une garantie protection invalidité suite à un accident,
  • une garantie protection dépendance.

En termes de modes de gestion financière, Gaipare Fidelissimo permet à l’adhérent de s’inscrire :

• soit en gestion libre, avec l’accès au fonds en euros historique de l’association ainsi qu’à la gamme de 170 UC référencées au contrat (56 sociétés de gestion au global),
• soit en gestion profilée avec 14 mandats graduels auprès d’Allianz, ces mandats étant déclinés à la fois :
  • par niveau de risque : prudent, modéré, équilibré, dynamique, offensif,
  • par orientation : classique, climat et humain, perspective.

Good Value for Money a identifié 50 supports « stars » selon ses propres critères au sein de la gamme d’unités de compte, ce qui correspond globalement à un tiers des UC proposées.

Notons également que l’épargnant peut accéder au sein de la gamme d’unités de compte à 7 trackers (ETF) permettant de se positionner à coût réduit sur différents indices de marché, dont le CAC 40 (Bourse de Paris), le S&P 500 (Bourse de New-York) le MSCI Europe (grandes capitalisations européennes).

Principaux atouts de Gaipare Fidelissimo

• Identification par Good Value for Money de 50 UC « stars » au sein de la gamme d’unités de compte proposées par Gaipare Fidelissimo en gestion libre.
• Abaissement de la facture globale de frais sur les unités de compte pour l’adhérent de 0,57 % en moyenne par an grâce au choix de parts sans rétrocession accompagné d’une augmentation limitée des frais sur encours en UC du contrat.
• Gratuité des arbitrages entre unités de compte. Gratuité également des arbitrages depuis le fonds en euros vers des unités de compte.
• Surperformance de la gamme des 140 unités de compte proposées par Gaipare Fidelissimo par rapport à son benchmark (à iso-classes d’actifs) :
  • sur 5 ans (période 2020-2024) : + 0,41 % en moyenne par an.
• Accès possible à deux fonds de private equity (FCPR) à souscription permanente (« fonds evergreen ») gérés par des spécialistes du marché en la matière :
  • le FCPR Euroazo Private Value 3 C géré par Eurazeo,
  • le FCPR Allianz Transition Energétique géré par Eiffel Investments.

Principaux inconvénients de Gaipare Fidelissimo

• Relative complexité pour l’épargnant du mécanisme optionnel de versement de la participation annuelle aux bénéfices (PB) sur le fonds en euros durant les cinq premières années de vie du contrat, en soulignant que ce mécanisme s’arrête à partir de la 6^ème année.
• Contraintes importantes pour l’épargnant en cas de d’arbitrage d’unités de compte vers le fonds en euros.
• Performance décevante à ce stade des offres de gestion profilées proposées au contrat.

Cyrille Chartier-Kastler
Fondateur de Good Value for Money