Analyse 2023 de Version Absolue 2 (UAF Life Patrimoine)

Version Absolue 2 est l’un des trois contrats d’assurance-vie multisupports multigestionnaires proposés par la plateforme UAF Life Patrimoine, filiale du Groupe Crédit Agricole Assurances aux côtés :

• d’Arborescence Opportunités 2, qui est une offre 100 % gestion libre,
• de NetLife 2, qui est une offre Internet.

Version  Absolue 2 est le contrat le plus complet de la gamme d’UAF Life Patrimoine, avec la combinaison :

• d’une offre de gestion libre,
• d’une gamme de 10 gestions sous mandats (« gestions pilotées »),
• d’un fonctionnement multi-poches permettant à l’épargnant d’associer au sein d’un même contrat, sous réserve de respecter les montants minima d’investissement requis :
  • de la gestion libre « à sa main », avec les conseils de son intermédiaire financier CGPI,
  • avec une (voire plusieurs) offre(s) de gestion sous mandat.

Version Absolue 2 peut être souscrit à partir de 1 000 € de versement initial. L’alimentation du contrat est ensuite possible via :

• des versements libres à partir de 750 €,
• des versements programmés dès 150 € par mois ou par trimestre.

Principaux atouts de Version Absolue 2

• Contrat bénéficiant d’une grande richesse fonctionnelle et d’une très large gamme de solutions de placement, avec respectivement :
  • une palette complète d’options d’arbitrage automatique (« options de gestion financière) :
    • l’investissement progressif, activable à partir de 10 000 € d’encours constitué au contrat,
    • le rééquilibrage automatique réalisé annuellement à la date anniversaire du contrat,
    • la sécurisation des plus-values, paramétrable UC par UC à partir d’un seuil au choix de + 5 %, + 10 %, + 15 %, + 20 %
    • la limitation des moins-values relatives (« stop -loss »), paramétrable UC par UC à partir d’un seuil au choix de - 5 %, - 10 %, - 15 %, - 20 %, avec en outre la possibilité de choisir le niveau de désinvestissement du support : 100 %, 95 %, 90 %, 85 %...
  • une offre de fonds en euros à garantie partielle, le fonds Euro Nouvelle Génération, sécurisant chaque année 97,7 % du capital investi par l’épargnant dans un objectif de recherche de performance financière accrue,
  • une offre de fonds croissance, le fonds Allocation Long Terme (ALT) proposant chaque une année une garantie de 80 % du capital investi par l’épargnant à l’échéance du 31 décembre de la 8^ème année suivant celle de l’investissement.
• Identification par Good Value for Money, au travers de ses propres critères d’évaluation et de notation de 175 supports « stars » au sein de la gamme d’unités de compte proposées en gestion libre, parmi lesquelles :
  • Comgest Growth Europe (IE00B4ZJ4634) : Valeurs européennes de croissance,
  • Prévoir Gestion Actions (FR0007035159) : Actions européennes,
  • Mandarine Social Leaders (LU2052475568) : Grandes capitalisations européennes…
• Surperformance de la gamme d’unités de compte (plus de 1 000 supports au global) par rapport à son benchmark, Good Value for Money évaluant une surperformance à iso-classe d’actifs par rapport à son propre référentiel de marché (plus de 10 000 UC), respectivement :
  • de + 0,51 % par an en moyenne sur les 3 dernières années (période 2020-2022),
  • de + 0,39 % par an en moyenne sur les 5 dernières années (période 2018-2022).
• Contrat permettant d’investir dans des trackers (ETF) offrant, d’une part des frais internes de gestion réduits (0,29 % en moyenne selon Good Value for Money) et d’autre part, la garantie de l’obtention de l’indice de référence correspondant. Version Absolue 2 propose ainsi une gamme de 39 supports indiciels, parmi lesquels :
  • Amundi S&P 500 UCITS ETF C : Réplication du S&P 500
  • Amundi EURO STOXX 50 UCITS ETF C EUR : Réplication de l’Euro Stoxx 50
  • Amundi CAC 40 UCITS ETF C : Réplication du CAC 40…
• Contrat intégrant une offre de 110 titres vifs (actions en direct) dans sa gamme d’unités de compte, ce qui permet à l’épargnant d’investir directement dans des actions au travers de son contrat d’assurance vie. Citons par exemple :
  • Amazon (action américaine),
  • Daimler-Benz (action allemande),
  • Michelin (action française)…

Principaux inconvénients de Version Absolue 2

• Performance inégale des offres de gestion sous mandat proposées au contrat, le conseil de Good Value for Money étant de prendre connaissance du mode de gestion financière et de l’historique de chacune d’elles pour faire son choix.
• Contrat avec un certain niveau de frais pour le client, ce qui est cohérent avec une distribution par le biais de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) qui suivent leurs clients dans le temps, leur apportent leurs conseils et proposent, le cas échéant, des évolutions dans la gestion ou l’investissement du contrat de leurs clients.
• Absence de mandat de gestion externe s’appuyant sur une gamme de trackers (ETF), ce qui permettrait, du point de vue de Good Value for Money :
  • d’abaisser le niveau de frais global par empilement des frais de gestion sur UC de Version Absolue 2 (1,00 %), du coût de la gestion pilotée (0,50 %) et des frais courants internes aux UC (qui pourraient ainsi être abaissés à 0,24 %),
  • d’avoir une meilleure cohérence de la gestion financière en n’ayant qu’un seul opérateur en gestion active, à savoir la société de gestion, et les supports d’investissement derrière en gestion passive.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money