Analyse 2023-2024 de Carac Epargne Génération (CEGEN)

Carac Epargne Génération est un contrat d’assurance-vie intergénérationnel. Il vise donc à permettre à des parents, des grands-parents, des arrière-grands-parents de souscrire un contrat d’assurance-vie pour l’un de leurs enfants (respectivement petits-enfants, arrière-petits-enfants) afin de leur permettre de constituer une épargne à leur majorité.

Carac Epargne Génération est souscrit au nom de l’enfant concerné, avec une obligation pour l’adhérent d’être âgé de moins de 25 ans au moment de l’adhésion. Il peut être alimenté via des versements libres ou des versements réguliers par les parents, les grands-parents ou les arrière-grands-parents. Sous réserve de se situer dans des niveaux raisonnables de versement, les sommes ainsi versées ne sont soumises à aucune fiscalité ; elles sont considérées comme étant des dons d’usage.

Rappelons que le taux d’imposition en termes de droits de succession monte jusqu’à 45 % entre un parent et ses enfants, voire à 55 % entre des parents de 2^ème niveau (grands parents) et des petits-enfants. L’organisation du transfert régulier d’épargne est particulièrement recommandée, sous réserve de rester dans des montants raisonnables susceptibles de rentrer dans le cadre de « dons d’usage », du type : argent de poche, anniversaire, fête, étrennes…

En souscrivant un contrat Carac Epargne Génération pour des petits-enfants et en y mettant en place une épargne régulière (par exemple : 50 € ou 100 € par mois), un grand-parent permet à ses petits-enfants de se constituer une épargne qui pourra notamment leur servir pour payer une partie de leurs études supérieures. C’est également un moyen d’économiser de potentiels substantiels droits de succession payés au Trésor Public.

S’agissant de montants potentiellement limités, Carac Epargne Génération bénéficie :

• de la possibilité de mettre en place des versements mensuels programmés dès 30 €, ce qui rend l’effort d’épargne régulière supportable, notamment pour des grands-parents qui ouvriraient un tel contrat pour chacun de leurs petits-enfants,
• d’une absence de frais à l’entrée sur les versements.

Principaux atouts de Carac Epargne Génération

• Absence de frais à l’entrée sur les versements, y compris sur les versements mensuels programmés qui peuvent être mis en place sur le contrat dès 30 € par mois.
• Performance du fonds en euros du contrat, avec un taux servi de 2,50 % en 2022 net de frais de gestion et brut de prélèvements sociaux, ce taux bénéficiant à tous les adhérents du contrat indépendamment du taux d’unités de compte (UC) et de leur encours.
• Gamme d’unités de compte volontairement courte et lisible pour l’adhérent, avec respectivement 8 supports en architecture ouverte, positionnés comme suit par Good Value for Money selon son propre référentiel de marché :
  • Actions France Petites et Moyennes Capitalisations :
    Oddo BHF Avenir CR-EUR (Oddo BHF AM)
  • Actions Europe Grandes Capitalisations :
    Euro Sustainable Equity A EUR (Edmond de Rothschild AM)
  • Actions Etats-Unis Grandes Capitalisations :
    Sustainable US Thematic A EURH Acc (Alliance Bernstein)
  • Actions Internationales :
    Thematics Meta Fund R/A EUR (Natixis AM)
  • Actions Sectorielles Environnement :
    Mirova Europe Environmental Equity Fund R/A EUR (Natixis AM)
  • Actions Sectorielles Ressources Naturelles :
    Timber P EUR (Pictet AM)
  • Gestion profilée Prudente Europe :
    Choix Solidaire C (Ecofi)
  • Monétaires Euro :
    CPR Cash P (CPR AM)
• Caractère engagé de la gamme d’unités de compte proposée en gestion libre, avec respectivement :
  • 1 UC labellisée Finansol : Choix Solidaire (Ecofi)
  • 1 UC labellisée GreenFin : Mirova Europe Environmental Equity (Natixis AM)
  • 6 UC labellisées ISR.
• Absence de frais en cas de changement de mode de gestion par l’épargnant (passage de la gestion libre à une gestion pilotée ou inversement), dans la limite d’un changement par an (ce qui semble réaliste, car l’épargnant n’a aucun intérêt à modifier tout le temps son mode d’investissement).

Principaux inconvénients de Carac Epargne Génération

• Frais d’arbitrage s’élevant à 1 % des sommes transférées, en rappelant toutefois que le client bénéficie d’un arbitrage gratuit chaque année.
• Performance décevante de la gamme d’unités de compte du contrat en 2022 qui a été une année difficile sur les marchés financiers. Good Value for Money rappelle :
  • que l’investissement dans des UC s’envisage dans le temps, ce qui est cohérent avec le positionnement de Carac Epargne Génération,
  • que la qualité de la gamme d’UC proposée par Carac Epargne Génération se confirme bien dans le temps, celle-ci surperformant son benchmark à iso-classes d’actifs de + 0,80 % par an sur les 5 dernières années (période 2018-2022).
• Performance décevante en 2022 des deux offres de gestion profilée proposées au contrat (profil Prudent et profil Equilibre), Good Value for Money rappelant là aussi :
  • la nécessité de s’inscrire dans le temps,
  • l’absence de facturation de frais additionnels par la Carac sur les gestions profilées.

Cyrille Chartier-Kastler
Fondateur de Good Value for Money