Analyse 2022-2023 du Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport de la MIF

Figurant quasiment chaque année en tête du palmarès des meilleurs taux servis sur les fonds en euros classiques en assurance-vie, le Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport de la MIF bénéficie désormais d’atouts objectifs dans sa dimension unités de compte.

Pour un épargnant qui souhaiterait gérer lui-même son épargne en gestion libre, le contrat propose une gamme de 17 unités de compte patrimoniales auxquelles s’adjoignent 5 supports immobiliers : 4 SCPI et 1 SCI.

Ayant fait le choix d’une architecture ouverte à 100 %, la MIF est allée chercher les meilleurs supports dans leur catégorie sur chacune des classes d’actifs (approche « best in class »). Les bénéfices pour l’adhérent sont clairs, Good Value for Money identifiant 8 supports « stars » parmi les 17 à la gamme, dont :

• Vega France Opportunités, fonds d’actions France,
• Mirabaud Sustainable Global Focus, fonds d’actions Internationales,
• BNP Paribas Funds Disruptive Technology, fonds d’actions sectorielles technologiques.

Le Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport propose également une gamme d’offres de gestion sous mandat collective, dont la gestion est déléguée à OFI Asset Management. Cette gamme est structurée de manière graduelle en termes de niveau de risque financier pour l’épargnant :

• Mandat Prudent (Volatilité maximale de 5 %) : 30 % UC et 70 % Fonds Euros
• Mandat Equilibré (Volatilité maximale de 5 %) : 50 % UC et 50 % Fonds Euros
• Mandat Dynamique (Volatilité maximale de 8 %) : 70 % UC et 30 % Fonds Euros
• Mandat Offensif (Volatilité maximale de 15 %) : 90 % UC et 10 % Fonds Euros

Les performances obtenues par ces quatre mandats depuis leur lancement en 2020 sont nettement supérieures à celles du référentiel de marché constitué par Good Value for Money en matière de gestion profilée.

Le CELA Multisupport peut être souscrit à partir d’un versement initial de 500 € pour accéder à la gestion libre, ce seuil étant monté à 1 000 € pour la gestion pilotée. Des versements programmés peuvent être mis en place par l’épargnant dès 30 € par mois. Les versements libres sont possibles dès 150 €. Ces seuils sont nets de frais d’entrée appliqués, le cas échéant, sur les versements réalisés.

Seules les sommes versées sur le fonds en euros font l’objet de frais d’entrée de 2 %. Les versements réalisés sur les unités de compte ne subissent aucun frais.

Les arbitrages entre unités de compte, ainsi que les arbitrages visant à investir des sommes du fonds en euros au sein d’unités de compte sont gratuits. A l’inverse, les arbitrages consistant à désinvestir des unités de compte pour verser dans le fonds en euros sont soumis à des frais de 1 % des sommes transférées.

Principaux atouts du Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport

• Qualité de la gamme de 17 unités de compte patrimoniales proposées en gestion libre, Good Value for Money relevant un niveau de surperformance par rapport à son référentiel de marché :
  • de + 1,04 % par an en moyenne au cours des trois dernières années (2019-2021),
  • de + 1,25 % par an en moyenne au cours des cinq dernières années (2017-2021).
• Qualité des taux servis par le fonds en euros classique de la MIF :
  • 2021 : 1,70 % net de frais et brut de prélèvements sociaux,
  • 2020 : 1,70 % net de frais et brut de prélèvements sociaux,
  • 2019 : 1,95 % net de frais et brut de prélèvements sociaux.
• Qualité des offres de gestion sous mandat collective proposée au contrat et gérées par OFI AM, Good Value for Money relevant une surperformance par rapport à son référentiel de marché :
  • de + 1,76 % par an pour le mandat Prudent (période 2020-2021),
  • de + 3,06 % par an pour le mandat Equilibré (période 2020-2021),
  • de + 2,31 % par an pour le mandat Dynamique (période 2020-2021),
  • de + 3,21 % par an pour le mandat Offensif (période 2020-2021).
• Contrat bénéficiant de frais relativement bas en comparaison avec le marché :
  • 0 % de frais sur les versements investis en unités de compte
  • 0,60 % de frais de gestion annuels sur les unités de compte,
  • 0,20 % de frais de gestion additionnels sur les unités de compte en gestion sous mandat.
• Contrat proposant une offre de supports immobiliers pour les adhérents en capacité d’investir sur une période de 10 à 12 années (au minimum) :
  • SCPI PFO2 (Perial) : TDVM (taux de dividende) de 4,50 % en 2020,
  • SCPI Immorente (Sofidy) : TDVM (taux de dividende) de 4,42 % en 2020,
  • SCPI Cristal Rente (Inter Gestion) : TDVM (taux de dividende) de 4,84 % en 2020,
  • SCPI Epargne Pierre (Atland Voisin) : TDVM (taux de dividende) de 5,36 % en 2020,
  • SCI Capimmo (Primonial) : Performance de 4,46 % en 2021.

Principaux inconvénients du Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport

• Absence d’options de gestion financière à disposition de l’adhérent en gestion libre, du type : investissement progressif, rééquilibrage périodique de l’épargne, réalisation des plus-values latentes au-delà d’un certain seuil…
• Absence de mode « multipoches » permettant, le cas échéant à un épargnant au sein de son contrat d’avoir une partie de ses encours en gestion libre et une autre en gestion sous mandat collective.
• Absence de support indiciel (tracker ou ETF) au sein de la gamme d’unités de compte en gestion libre, en soulignant toutefois :
  • que la gamme proposée en l’état surperforme son benchmark au niveau des performances annuelles moyennes réalisées,
  • que l’intégration de supports indiciels au sein de contrats d’assurance-vie se pratique davantage dans les contrats patrimoniaux que dans les contrats grand public.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good value for Money