Analyse 2021 de CORUM Life

CORUM Life est un contrat très original dans l’univers de l’assurance-vie, car investi par l’épargnant à 100 % en unités de compte. Concrètement, cela signifie que CORUM Life ne propose pas de fonds en euros. Pour répondre à une demande de placement relativement sécurisé de la part de certains épargnants, CORUM Life propose quatre fonds obligataires :

• positionnés sur le financement d’entreprises (obligations « corporate »),
• avec des durées de financement plus ou moins longues selon les fonds,
• avec des niveaux de signature des contreparties variables également.

Proposé par CORUM L’Epargne, CORUM Life est un contrat d’assurance-vie individuel porté par la compagnie d’assurance-vie CORUM Life portant donc le même nom que le contrat. La gamme d’unités de compte proposées est courte, avec seulement 6 supports qui sont tous gérés par le groupe. Si d’aucuns pourraient reprocher l’absence d’architecture ouverte, on peut souligner que le choix de supports internes à CORUM L’Epargne « met la pression » au niveau des performances à délivrer. Si l’on pourrait facilement reprocher une performance moyenne à un gérant externe, la donne est différente lorsque l’équipe de gestion est interne.

Ayant fait le choix de s’affranchir des sentiers usuels de l’assurance-vie multisupport multigestionnaire telle que le marché la pratique massivement aujourd’hui, CORUM Life a totalement rebattu les cartes également en termes de mode de facturation :

• Alors que le marché pratique usuellement une absence de frais à l’entrée sur les unités de compte (hors SCPI), CORUM Life facture des frais de souscription sur deux des quatre fonds obligataires (ce qui signifie qu’il n’y en pas sur les deux autres fonds) :
  • 5 % sur CORUM Butler European High Yield Fund,
  • 5 % sur Butler Credit Opportunities Fund.
• En contrepartie, CORUM Life ne facture aucun frais annuel de gestion sur les encours en unités de compte. L’épargnant conserve donc l’intégralité de ses parts année après année.
• De la même manière, CORUM Life facture des frais de souscription de 12 % sur chacune des deux SCPI du contrat. Il s’agit en l’occurrence d’une pratique et de taux de marché. Là aussi, ces frais sont facturés « une fois pour toute ».
• A l’instar des contrats Internet, CORUM Life pratique une politique de 0 % de frais à l’entrée sur les versements et de 0 % sur les frais d’arbitrage.

En termes de modes de gestion financière, CORUM Life laisse le choix à l’épargnant entre de la gestion libre et 4 offres de gestion pilotée. Le client peut changer à tout moment de mode de gestion financière et sans aucun frais.

Notons enfin que CORUM Life annonce des enrichissements du contrat pour 2021, dont l’ajout de deux formules de gestion pilotée.

Principaux atouts de CORUM Life

• Qualité de la gamme des 6 supports financiers proposés à l’investisseur :
  • Butler Credit Opportunities (fonds obligataire) : + 2,08 % en 2020
  • CORUM Butler European High Yield (fonds obligataire) : + 3,24 % en 2020
  • CORUM Butler Short Duration (fonds obligataire) : + 10,34 % en 2020
  • CORUM Butler Smart ESG (fonds obligataire) : + 19,82 % en 2020
  • CORUM Origin (SCPI) : Dividende (TDVM) de 6,00 % en 2020
  • CORUM XL (SCPI) : Dividende (TDVM) de 5,66 % en 2020
• Possibilité pour l’épargnant d’investir sans aucun plafond dans la SCPI CORUM Origin bénéficiant d’un taux de rentabilité interne (TRI) de 5,77 % au cours des 5 dernières années (photographie à fin 2020). Même ouverture d’investissement dans l’autre SCPI proposée au contrat, CORUM XL.
• Contrat bénéficiant de 0 % de frais à l’entrée sur les versements, de 0 % de frais sur les encours en unités de compte et de 0 % de frais d’arbitrage.
• Accessibilité du contrat pour l’épargnant, en sachant en outre qu’il n’y a pas de frais à l’entrée sur les versements :
  • Versement initial à la souscription : 50 € minimum
  • Versement libre : 50 € minimum
  • Versement mensuel programmé : 50 € minimum
• Performance des 4 offres de gestion profilées de CORUM Life en 2020 (à mettre en regard avec des marchés financiers ayant baissé de - 7 % pour le CAC 40 au cours de la période) :
  • Profil CORUM Life Entreprises : + 3,7 %
  • Profil CORUM Life Immo : + 4,1 %
  • Profil CORUM Life Equilibre : + 5,6 %
  • Profil CORUM Life Smart ISR : + 11,4 %

Principaux inconvénients de CORUM Life

• Absence de fonds en euros dans le contrat, CORUM Life proposant des fonds obligataires à l’épargnant qui le souhaiterait d’une part et intégrant une garantie plancher illimitée en cas de décès d’autre part (garantie plancher de 100 % jusqu’à 65 ans descendant à 50 % à 75 ans).
• Gamme d’unités de compte particulièrement courte, avec seulement 6 supports dont 4 fonds obligataires et 2 SCPI. Choix de CORUM L’Epargne de ne référencer au sein de son contrat d’assurance-vie que des fonds « maison » correspondant aux spécialités actuelles des gérants du groupe et permettant de délivrer les meilleures performances.
• Facturation de 12 % de frais de souscription sur la SCPI CORUM XL et de 11,96 % sur la SCPI CORUM Origin, en notant toutefois que ce niveau global de frais prélevés lors de l’achat de parts de SCPI correspond à la pratique du marché.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money