Analyse 2021-2022 du contrat Target + de Primonial

Lancé en 2015 par Primonial, Target + est un contrat d’assurance-vie multisupport multigestionnaire caractérisé par une volonté permanente d’innovation et de remise en cause des schémas existants sur le marché.

Assuré par Oradéa Vie (Groupe Société Générale), Target + propose deux modes de gestion financière à l’épargnant, à savoir de la gestion libre et de la gestion sous mandat gérée par La Financière de l’Echiquier (Groupe Primonial).

Conformément à l’ADN du Groupe Primonial, Target + propose une large gamme de supports immobiliers en gestion libre, avec :

• 7 SCPI :
  • Edissimo (Amundi Immobilier)
  • PFO2 (Perial AM)
  • Patrimmo Commerce (Primonial REIM)
  • Primofamily (Primonial REIM)
  • Primopierre (Primonial REIM)
  • Primovie (Primonial REIM)
  • Rivoli Avenir Patrimoine (Amundi Immobilier)
• 3 SCI :
  • Capimmo (Primonial REIM)
  • Convictions Immobilières (Sofidy)
  • Immobilière Top Pierre (Amundi Immobilier)
• 6 OPCI :
  • AXA Aedificandi AC (AXA IM)
  • BNP Paribas Diversipierre P (BNP Paribas AM)
  • Immobilier 21 AC (Gestion 21)
  • Oddo BHF Immobilier CR-EUR (Oddo BHF AM)
  • Preimium (Primonial REIM)
  • SwissLife Dynapierre P (SwissLife AM)

En 2020, Primonial n’a pas hésité à casser des codes sur le marché de l’assurance-vie avec son contrat d’assurance-vie Target + en y intégrant :

• une offre de gestion sous mandat sans aucun frais additionnel de gestion, là où le marché facture le plus souvent entre 0,30 % et 0,60 % par an,
• trois fonds en euros de nature différente : Euro Classique (fonds classique), Sécurité Target Euro (fonds dynamique), Sécurité Infra Euro (fonds infrastructure),
• Sécurité Infra Euro, fonds en euros conçu avec Oradéa Vie, jouant sur la congruence entre l’investissement à moyen / long terme dans un fonds en euros par l’épargnant et le financement d’infrastructures générant à la fois des revenus récurrents dans le temps et un potentiel de plus-value à terme,
• 22 supports indiciels (trackers ou ETF) dans la gamme d’unités de compte accessible en gestion libre, sans aucun frais de gestion en sus pour le client et avec pour seule contrainte une retenue de 10 % des revenus versés par les trackers de distribution.

Target + peut être souscrit à partir de 10 000 € de versement initial en gestion libre. Les versements libres sont ensuite possibles dès 1 000 € et les versements mensuels programmés à partir de 100 €.

Principaux atouts de Target +

• Contrat s’inscrivant dans la dynamique permanente d’innovation du Groupe Primonial, ce qui signifie que l’épargnant qui souscrit aujourd’hui Target + devrait bénéficier demain de nouveautés en matière d’offres de placement, de services, de modalités de facturation…
• Contrat permettant au client, à la condition de respecter les montants minima d’encours prévus, d’investir son épargne :
  • soit totalement en gestion libre en bénéficiant d’une large gamme de supports financiers et d’options d’arbitrage automatique,
  • soit totalement en gestion sous mandat avec deux bouquets d’offres différents :
    • un bouquet « Echiquier Club Classique » accessible dès 50 000 € d’encours sous gestion, sans frais de gestion additionnels, investi à 100 % dans des supports de La Financière de l’Echiquier,
    • un bouquet « Echiquier Club Sélection » accessible à partir de 150 000 € d’encours sous gestion, avec des frais additionnels de 1,00 % sur les unités de compte, investi au minimum à 30 % sur des supports externes à La Financière de l’Echiquier.
  • soit pour partie en gestion sous mandat, et pour partie dans un canton géré librement par l’épargnant susceptible d’être investi :
    • dans les trois fonds en euros du contrat : Euro Classique, Sécurité Target Euro, Sécurité Infra Euro,
    • dans des fonds structurés (EMTN) en fonction des périodes de commercialisation,
    • dans l’offre immobilière du contrat avec les 7 SCPI, les 3 SCI et les 6 OPCI.
• Intégration dans la facturation globale du contrat, donc sans aucun frais additionnel pour l’épargnant, d’une garantie plancher en cas de décès :
  • valable jusqu’au 70^ème anniversaire de l’assuré,
  • couvrant jusqu’à 1 500 000 € de moins-value en cas de décès de l’assuré.
• Accès à une gamme de trois fonds en euros de nature différente, dont un fonds en euros infrastructure, Sécurité Infra Euro, ayant servi un taux net de frais de gestion et brut de prélèvements sociaux de 2,10 % en 2020.
• Intégration dans la gamme de supports accessibles en gestion libre de 22 trackers (ETF), sans majoration des frais de gestion sur encours, avec une conservation par l’épargnant de 90 % des revenus versés par les trackers de distribution.

Principaux inconvénients de Target +

• Existence de contraintes d’accès aux fonds en euros du contrat, avec notamment dans tous les cas un investissement au minimum à 40 % en unités de compte pour tout versement dans un fonds en euros.
• Seuil élevé d’entrée dans la gestion sous mandat, situé à 50 000 € au minimum.
• Facturation de la gestion sous mandat « Echiquier Club Sélection » à hauteur de 1,00 % par an de frais additionnels, en notant toutefois que l’autre gestion sous mandat, Echiquier Club Classique ne donne lieu à aucun frais en sus. Rien n’empêche le client d’opter pour cette deuxième.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good value for Money