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Analyse Good Value for Money de Sérénipierre (Primonial)

Achevé de rédiger le 10/04/2019

Lancé en 2012 par le Groupe Primonial en association avec Suravenir, Sérénipierre porte bien son nom ; c’est un contrat d’assurance-vie multisupport multigestionnaire offrant une large palette de solutions d’investissement dans l’immobilier :

via un fonds en euros immobilier, Sécurité Pierre Euro, dont les performances sont les meilleures du secteur (évaluations Good Value for Money) :

Taux 2018 : 3,20 % versus 2,33 % pour la moyenne des fonds en euros immobiliers (source : Good Value for Money)

Taux moyen 3 ans (2016-2018) : 3,67 % versus 2,78 % en moyenne (source : GVfM)

Taux moyen 5 ans (2014-2018) : 3,84 % versus 3,16 % en moyenne (source : GVfM)

via 9 SCPI et 1 SCI, à la fois internes au Groupe Primonial et proposées par d’autres spécialistes de l’investissement immobilier :

Elysées Pierre : SCPI de rendement de bureaux

Laffitte Pierre : SCPI de rendement diversifiée

Patrimmo Commerce : SCPI de rendement de commerces

Patrimmo Croissance : SCPI de capitalisation spécialisée sur la nue-propriété

Pierre Plus : SCPI de commerces de rendement

Primofamily : SCPI de rendement spécialisée sur l’immobilier résidentiel

Primopierre : SCPI de rendement spécialisée sur les bureaux parisiens

Primovie : SCPI de rendement spécialisée sur la santé et l’éducation

Rivoli Avenir Patrimoine : SCPI de rendement de bureaux

Capimmo : SCI diversifiée

via un OPCI :

Preimium : OPCI diversifié

Au-delà de la dimension immobilière du contrat, Sérénipierre propose à l’épargnant une large gamme de solutions, que ce soit en termes :

de fonds en euros avec :

un fonds en euros classique reposant sur l’actif général de Suravenir ayant délivré un taux de 1,75 % en 2018 et en 2017,

un fonds en euros dynamique, Sécurité Flex Euro, dont le rendement est davantage volatil dans le temps (comme bon nombre de fonds dynamiques), avec un taux de 0,00 % en 2018 après 2,40 % en 2017, et 2,15 % en 2016,

un fonds en euros immobilier, Sécurité Pierre Euro (mentionné ci-dessus), ayant servi un taux de 3,20 % en 2018 après 3,40 % en 2017,

d’unités de compte avec :

une gamme d’environ 250 supports en architecture ouverte, parmi lesquels Good Value for Money a identifié 33 supports « stars » avec ses propres critères,

le lancement régulier de fonds structurés conçus par DS Investment Solutions, filiale du Groupe Primonial,

de modalités de gestion financière avec :

de la gestion libre à la main de l’épargnant,

5 options de gestion financière « classiques » :

le rééquilibrage automatique (mensuel) de l’épargne,

l’investissement progressif (sous réserve d’un somme d’au minimum 10 000 € à arbitrer progressivement),

la sécurisation des plus-values avec un seuil minimum de 5 %,

le stop-loss relatif avec un seuil minimum de baisse de 5 %,

la dynamisation de la participation aux bénéfices, sous réserve d’une PB mimimale à réinvestir (tous fonds en euros confondus) d’au minimum 300 €.

une offre de gestion sous mandat (facturée 0,70 % en sus des 0,95 % des frais annuels de gestion sur les unités de compte) proposée par la Financière de l’Echiquier (désormais filiale du Groupe Primonial) avec deux graduations :

« Perspectives 50 » avec un investissement possible jusqu’à 50 % en actions,

« Perspectives 75 » avec un investissement possible jusqu’à 75 % en actions.

Compte-tenu du contexte de taux bas et de la nécessaire gestion prudente des flux d’entrée et de sortie dans le fonds en euros immobilier Sécurité Pierre Euro, Primonial a fixé des règles d’investissement dans ce fonds :

Maximum 35 % de l’allocation du client

avec un minimum de 50 % du montant total du versement investi sur une ou plusieurs unité(s) de compte du contrat non garantie(s) en capital.

Le seuil d’entrée dans Sérénipierre est relativement élevé, à savoir 10 000 €. Au-delà, le contrat est relativement flexible :

les versements programmés sont possibles dès 100 € par mois,

l’investissement minimum par support (en gestion libre) est de 50 €,

les rachats partiels peuvent être réalisés à partir de 500.

Principaux atouts de Sérénipierre

Accès au meilleur fonds en euros du marché, Sécurité Pierre Euro, en sachant toutefois que cet accès est soumis à un ensemble de règles d’investissement du versement.

Gamme d’environ 250 unités de compte patrimoniales permettant d’accéder à des supports d’investissement de référence et de qualité.

Accès à une gamme de 11 SCPI / SCI / OPCI pour la plupart gérées par Primonial REIM, qui est l’un des spécialistes du marché en la matière.

Possibilité de déléguer la gestion à La Financière de l’Echiquier, société de gestion reconnue sur le marché.

Dynamisme de Primonial en matière de gestion de patrimoine conduisant à une évolution régulière de ses produits.

Principaux inconvénients de Sérénipierre

Seuil d’entrée de 10 000 € de versement minimum.

Facturation des arbitrages, à l’exception de ceux réalisés dans le cadre de la gestion sous mandat.

Frais sur les encours en unités de compte de 0,95 %.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money

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