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Analyse par Good Value for Money d'Eyden Vie (CD Partenaires)

Achevé de rédiger le 14/06/2017

Plateforme spécialisée sur la distribution par le biais de CGPI, CD Partenaires a su monter dans le temps des offres d’assurance-vie de qualité en s’appuyant à chaque fois sur le savoir-faire spécifique d’un partenaire assureur. Eyden Vie, qui est le dernier né de la gamme s’appuie ainsi sur la dynamique de CNP Patrimoine en termes d’ingénierie financière et de capacité de gestion de contrats d’assurance-vie bénéficiant d’un très haut niveau de paramétrage et de flexibilité.

Eyden Vie est destiné à une clientèle éligible à la gestion privée, le seuil d’entrée du contrat étant de 250 000 € de versement initial. Au-delà, les minima du contrat sont relativement bas pour un positionnement « gestion privée » au regard du référentiel Good Value for Money :

les versements périodiques (VP) sont accessibles à partir de 500 € par mois,

les versements libres (VL) sont possibles à partir de 5 000 € dans le cadre de la gestion libre.

En conformité avec les attentes d’une partie de la clientèle éligible à la gestion privée, Eyden Vie propose quatre modalités de gestion sous mandat :

S’il le souhaite, l’investisseur peut combiner la gestion sous mandat avec la gestion libre, en sachant toutefois que le seuil d’accès à la gestion sous mandat est de 125 000 € confiés.

Le coût de la gestion sous mandat est forfaitisé à hauteur de 1,10 % (maximum) des capitaux confiés. Les arbitrages réalisés par le gérant dans le cadre du mandat ne donnent ensuite lieu à aucune facturation supplémentaire.

La liste des supports financiers accessibles dans le cadre de la gestion sous mandat est différente de celle de la gestion libre. C’est assez logique au regard de la nécessité pour le gérant financier de connaître et maîtriser les caractéristiques des supports dans lesquels il est susceptible d’investir pour le compte de son client.

Il y a ainsi 35 supports dont 15 de DNCA Finance dans le cadre du mandat de gestion réalisé par DNCA Finance. La note Morningstar moyenne de ces supports est excellente, car elle est de 4,08 à date.

De même, les trois mandats de gestion confiés à La Française AM s’appuient sur une gamme (très large) de 260 supports, dont seulement 24 issus du Groupe La Française. La note Morningstar moyenne de ces UC est également très bonne, car elle est de 3,43.

Si l’investisseur opte pour la gestion libre pour tout ou partie de son épargne, il peut activer l’une des quatre options financières « classiques » proposées, à savoir :

l’investissement progressif,

la sécurisation des plus-values latentes sur tout ou partie des UC,

le stop-loss relatif en cas de baisse de valeur de tout ou partie des UC,

la répartition constante.

Ces quatre options financières bénéficient d’un haut niveau de paramétrage, que ce soit en termes :

de supports concernés,

de seuil de déclenchement.

Good Value for Money relève que les deux options de Sécurisation des plus-values et de Stop-loss relatif font l’objet d’une activation quotidienne ; c’est un plus pour l’épargnant, notamment dans un contexte de volatilité des cours.

Principaux atouts d’Eyden Vie

Réelle architecture ouverte du contrat au niveau de sa gamme d’unités de compte, celle-ci comptant 40 sociétés de gestion d’actifs différentes au sein de la gestion libre (142 supports), dont la quasi-totalité des AM de référence du marché : La Financière de l’Echiquier, Comgest, Edmond de Rothschild…

Très grande richesse fonctionnelle du contrat en termes de schémas possibles d’investissement, ceux-ci pouvant en outre être combinés entre eux… tout ceci nécessitant l’accompagnement et les conseils d’un intermédiaire spécialisé (CGPI) afin de procéder aux réglages correspondant à la situation et aux souhaits de l’épargnant.

Qualité de la gamme d’unités de compte proposée en gestion libre, la note Morningstar moyenne étant de 3,36. Présence au sein de cette gamme de 17 supports notés 5*, de 42 notés 4* et de 34 notés 3*. Seuls 2 supports sont notés 1 *.

Accès à de la gestion sous mandat, avec deux offres différentes, l’une gérée par La Française AM (groupe d’appartenance de CD Partenaires) et l’autre par DNCA Finance (société totalement indépendante de CD Partenaires).

Accès aux offres « Flexi Access » et « Flexi Sérénité » montées par CNP Patrimoine, permettant à l’épargnant de construire de facto son « propre produit structuré » en combinant un investissement dans le fonds en euros du contrat (CNP Patrimoine Euros B) avec des unités de compte, le tout en bénéficiant d’une garantie en capital à une échéance déterminée.

Principaux inconvénients d’Eyden Vie

Obligation désormais d’investir chacun des versements réalisés sur le contrat au minimum à hauteur de 35 % sur des unités de compte.

Niveau moyen des frais prélevés au sein des unités de compte un peu supérieur à la moyenne du marché, l’écart étant de 0,17 % au niveau des frais de gestion fixes et de 0,26 % pour les frais de gestion courants (y compris frais éventuels de surperformance), par rapport au référentiel de marché 2017 de Good Value for Money.

Limitation désormais de l’investissement sur les unités de compte immobilières du contrat à hauteur de 200 000 €, dont 100 000 € au maximum en SCPI.

Cyrille Chartier-Katler

Fondateur de Good Value for Money

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