Analyse Good Value for Money de Coralis Sélection d'AXA Théma

Coralis Sélection ne se présente « presque » plus :

c’est le contrat le plus ancien parmi les plateformes du marché travaillant avec des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) ;

c’est une collecte brute d’environ 720 M€ en 2016 avec un taux d’UC de l’ordre de 40 % (estimations Good Value for Money) ;

c’est un encours de 8 Md€ environ fin 2016 pour un portefeuille d’environ 63 000 contrats, soit une moyenne d’environ 125 000 € par contrat (est. GVfM) ;

c’est l’un des 30 premiers contrats du marché français, en sachant que les premières places sont largement trustées par les réseaux bancaires.

Contrat de référence de la plateforme AXA Théma à destination exclusive des Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP), Coralis Sélection est un vrai contrat multisupport, multigestionnaire dans l’univers de la gestion de patrimoine.

A la différence d’autres contrats CGPI du marché, Coralis Sélection est davantage conçu comme un ensemble de solutions susceptibles d’être assemblées, ajustées, paramétrées par chaque CGP en fonction des attentes de chacun de ses clients. Si Good Value for Money devait faire une métaphore, Coralis Sélection est comme un véhicule haut de gamme offrant, selon les souhaits de son conducteur :

soit de la conduite largement automatisée avec un allégement du rôle du conducteur (l’épargnant) grâce à du pilotage automatique, de la régulation de vitesse, de la détection et de la prise en compte automatique de dangers…

soit de la conduite manuelle avec cette fois-ci une large palette de boutons et de fonctions susceptibles d’être pris en main et réglés par le client avec les conseils et le support de son CGP, pour le client qui souhaite régler lui-même son moteur, sa suspension, son intensité de freinage…

En conduite automatique, Coralis Sélection propose deux graduations possibles au choix du client :

soit de la Gestion sous Mandat Collective, accessible au premier euro (sous réserve d’avoir souscrit le contrat dont le seuil d’entrée est de 25 000 €), dont le principe est de se mettre dans un flot de véhicules pilotés globalement, le client choisissant la Société de Gestion et le profil d’investissement,

soit de la Gestion sous Mandat Personnalisée, accessible à partir de 250 000 € confiés, avec cette fois-ci un conducteur en propre permettant au client de suivre la route qu’il souhaite et à son rythme, avec toutefois l’apport de conseils par le gestionnaire financier choisi.

Dans le cadre de la Gestion sous Mandat Personnalisée, Coralis Sélection propose une gamme de plus de 200 titres vifs (actions) au gestionnaire financier. Cela permet de gérer le contrat d’assurance-vie comme un compte-titres ou un PEA tout en bénéficiant de la fiscalité de l’assurance-vie. Le client perçoit les dividendes sur ses actions, exactement comme dans le cadre d’une gestion de portefeuille.

En conduite manuelle, le client et le CGP ont un bon nombre d’outils à leur disposition, notamment :

plus de 520 supports sélectionnés par AXA Théma auprès d’environ 130 sociétés de gestion parmi lesquels Good Value for Money a identifié une trentaine d’UC affichant des performances attractives :

Magellan C (Comgest)

Oddo Avenir (Oddo BHF)

AXA France Actions (AXA IM)

Centifolia C (DNCA Finance)

Roche Brune Europe Actions (Roche Brune)…

3 options de gestion financière, dont :

L’investissement progressif et l’écrêtage de plus-values latentes qui sont des options relativement classiques,

Le « Stop Loss Max » qui est une option rarement présentée dans les contrats patrimoniaux et pour autant intéressante pour l’assuré ; celle-ci permet en effet d’arbitrer l’ensemble d’une ligne (UC) dès lors que celle-ci a atteint un certain niveau de plus-values latentes.

Principaux atouts de Coralis Sélection

Investissement par le client dans un contrat patrimonial évolutif géré depuis plus de 20 années par la principale plateforme du marché.

Accès à une gamme de plus de 520 supports (UC) dans le cadre de la Gestion Libre dont 60 notés 5* Morningstar, 125 notés 4* et 145 notés 3* (mesures Good Value for Money au 20 août 2017).

Accès à une gamme d’environ 200 actions (titres vifs) dans le cadre de la Gestion Sous Mandat Conseillée.

Qualité du fonds en euros (qui s’appuie sur l’actif général Vie Individuelle d’AXA France), avec un taux servi de 2,10 % en 2016 (net de frais et brut de prélèvements sociaux), à comparer à une moyenne établie à 1,96 % pour les contrats patrimoniaux par Good Value for Money.

Intégration dans les frais du contrat d’une garantie plancher en cas de décès accidentel sans surcout aucun pour l’assuré.

Principaux inconvénients de Coralis Sélection

Seuil d’entrée du contrat de 25 000 € relativement élevé par rapport à la pratique des autres plateformes.

Absence d’arbitrages gratuits, y compris pour ceux réalisés directement dans l’extranet en e-gestion.

Coût élevé de la garantie plancher en cas de décès (toutes causes) à partir de 50 ans.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money